Трудно думать Вернемся к сегодняшней эре Vision Fund, учитывая странности, которые принес 2020 год. Но инвестиционная компания SoftBank, изгибающаяся под действием силы тяжести, прекратила инвестирование только в сентябре прошлого года, прекратив выдачу огромных денежных блоков из общего пула выделенного капитала на сумму почти 99 миллиардов долларов.
Vision Fund был разрушительным шаром, врезавшимся в любую компанию, которую он выбрал, с большой проверкой и требованием быстрого роста. По расчетам TechCrunch, к моменту завершения инвестирования первый фонд Vision Fund вложил около 100 миллионов $ каждый день своего существования.
Биржа исследует стартапы, рынки и деньги. Читайте его каждое утро на Extra Crunch или получайте новостную рассылку The Exchange каждую субботу.
Но даже до SoftBank и эксцентричный лидер Масаеши Сон подверглись резкой проверке, все шло наперекосяк. TechCrunch составил список проблем, которые возникли внутри портфеля в 2019 году, включая увольнения на переполненном Wag, тусклое IPO Uber, беспорядки в Brandless, огромное фиаско WeWork IPO и последовавший за ним хаос, смены руководства в Compass, увольнения в Fair и Katerra. и провал IPO OneConnect.
2020 год начался там, где закончился 2019 год, с большим количеством проблем в OYO, увольнениями в Zume Pizza и некоторой публичной критикой за нарушение условий.
К апрелю этого года SoftBank признал, что он приближается к значительным убыткам из своего портфеля Vision Fund, что в сочетании с другими инвестиционными убытками привело компанию к редким убыткам за год.
А потом все стало лучше: у фонда Vision Fund SoftBank за последние шесть месяцев дела шли намного лучше, чем вы, вероятно, догадались, и нам нужно понять, почему.
Итак, мы переходим к данным, чтобы посмеяться над искусством, которое SoftBank не может упустить из своей отчетности, и немного узнать о том, что изменилось в семье Vision Fund.
Возвращение
Прежде чем мы перейдем к реорганизации, нам нужно понять, какой ущерб Vision Fund нанес своей материнской компании в начале этого года.
Чтобы оценить влияние, которое грубый участок Vision Fund оказал на SoftBank Group в течение 12-месячного периода, заканчивающегося 31 марта 2020 г., мы можем собрать все, что нам нужно, из единой диаграммы. Вот чистая прибыль SoftBank Group за 2019 финансовый год:
Потеря периода выделяется, как больной палец.
Что привело к дефициту? Сегментный убыток в размере 1,9 триллиона иен от Vision Fund, вызванный снижением «справедливой стоимости Uber и WeWork и его трех аффилированных лиц », а справедливая стоимость« других портфельных компаний снизилась.[ing] значительно в четвертом квартале, главным образом из-за воздействия вспышки COVID-19 ».
Было жестоко и унизительно собрать так много денег и вложить их с такой уверенностью только для того, чтобы так много сделок пошли навстречу.
В конце 2019 финансового года SoftBank Group сообщила, что у Vision Fund было 88 инвестиций, которые обошлись ей в 75,0 млрд долларов. Стоимость всей группы составила 69,6 млрд долларов, «без учета выпущенных инвестиций».
Перенесемся к самому последнему отчету компании, охватывающему следующие шесть месяцев – период, заканчивающийся, когда сентябрь подходил к концу – и трудно сравнивать эти два набора результатов: SoftBank Group снова оказалась в плюсе, показав хорошие результаты за год. годовая прибыль по сравнению с аналогичным периодом предыдущего финансового года.
Конечно, SoftBank Group – это гораздо больше, чем Vision Fund – это японский конгломерат с огромным телекоммуникационным бизнесом, который приносит большие деньги. Но мы заботимся о показателях инвестирования в стартапы, потому что же сам Vision Fund повлиял на их показатели за шесть месяцев, завершившихся в сентябре 2020 г.?