Бразильская материнская компания популярного латиноамериканского необанка Nubank объявила сегодня утром о снижении ожидаемой цены своего публичного размещения. Хорошо финансируемый финтех котируется в Соединенных Штатах и их родной Бразилии и входит в число последних компаний, которые TechCrunch отслеживает для дебюта в 2021 году.
В своей первой подаче F-1 Nubank указал, что он рассчитывает продать свои акции по цене до 11 долларов за штуку, получив максимум 3,66 миллиарда долларов от размещения на публичном рынке. Теперь компания ожидает меньшего максимума цены IPO в размере 9 долларов за акцию и максимального увеличения цены на 2,86 миллиарда долларов.
Тенденция к снижению цен является разочарованием для компании, хотя она по-прежнему будет иметь сильную оценку, когда привлечет миллиарды на IPO. Ожидается, что Нубанк объявит цену своего IPO 8 декабря.
Что происходит с IPO, которое должно было стать ключевым моментом для бразильских технологических компаний, в частности, и финтех-компаний в более широком смысле? Мы распаковали новые оценки компании по публичному размещению и выяснили, будет ли пересмотр Nubank в сторону понижения иметь значение для бразильских стартапов в целом. Давайте поговорим об этом.
Расчет стоимости нового IPO Нубанка
IPO Nubank немного сложнее, учитывая, что компания продает акции класса A на Нью-Йоркской фондовой бирже США и BDR, или бразильские депозитарные расписки, на фондовой бирже B3 своего внутреннего рынка. Это – а также указание на интерес со стороны множества сторонников компании к большему количеству акций – представляет собой интересный совокупный пакет.
Но это не может нас замедлить, поэтому давайте подготовим некоторые оценки, чтобы лучше понять новую ожидаемую оценку компании.
В своей последней документации Nubank заявляет, что после IPO у него будет 4 608 684 459 обыкновенных акций в обращении, и эта цифра возрастает до 4 637 255 888, если мы включим капитал, зарезервированный для покупки андеррайтера. Используя эту большую цифру, при цене IPO от 8 до 9 долларов, компания будет стоить от 37,1 до 41,7 млрд долларов.
Однако эти оценки – только часть картины. При первом ценовом диапазоне от 10 до 11 долларов Renaissance Capital подсчитала, что на полностью разводненной основе – включая опционы на акции, которые были переданы, но еще не были исполнены, и т. Д. – компания стоила 50,8 млрд долларов по цене 10,50 долларов за акцию.
Преобразование этой оценки в 9 долларов за акцию, верхний предел его нового диапазона, дает Nubank полностью разводненную оценку в 43,5 миллиарда долларов.
Это номер хороший?