«Дело не в деньгах», – сказал ветеран All Blacks Дейн Коулз в интервью местным СМИ. «Речь идет о том, чтобы оставить игру в лучших руках и иметь как можно более яркое будущее». Silver Lake, под управлением которой находятся активы на 79 миллиардов долларов, отказалась комментировать эту историю.
Фирмы прямых инвестиций, которые покупают и реструктурируют предприятия в надежде получить прибыль, стоят в авангарде инвестиций в спорт. Они нацелены на команды, турниры и руководящие органы, обещая столь необходимое финансирование и деловую хватку. Но в некоторых случаях они инвестируют вопреки возражениям настороженных фанатов.
«В Суперлиге вы обнаружили, что влияние болельщиков очень важно, – сказал Адам Зоммерфельд, управляющий партнер Certus Capital, который консультирует команды, лиги и частные инвестиционные компании по возможным сделкам.
Где появляется частный капитал
Это побуждает многие спортивные группы еще раз взглянуть на предложения частных инвестиционных компаний, которые обещают денежные вливания и бизнес-ноу-хау в обмен на выгодные сделки со СМИ.
Недавние изменения правил, внесенные в правила Высшей бейсбольной лиги и Национальной баскетбольной ассоциации, открыли новые возможности в Соединенных Штатах. Ранее в этом году RedBird Capital Partners и Леброн Джеймс объявили о приобретении доли в Fenway Sports Group, которой принадлежат футбольные клубы Boston Red Sox и Liverpool.
Также был шквал активности в Европе, где спорт, как правило, менее централизован и правила владения более свободными. В декабре прошлого года американская фирма ALK Capital приобрела контрольный пакет акций футбольного клуба «Бернли», который играет в английской Премьер-лиге. В марте базирующаяся в Люксембурге CVC, долгое время являвшаяся доминирующим игроком в сфере прямых инвестиций в спортивной индустрии, пополнила свой внушительный портфель регби, приобретя миноритарный пакет акций Six Nations, одного из ведущих спортивных соревнований.
«Это было просто маниакально», – сказал Зоммерфельд, отметив, что после пандемии частные инвестиционные компании ищут «очень» конкурентоспособные цены.
В отчете о спортивной индустрии, опубликованном PwC, консалтинговая фирма отметила, что пандемия «серьезно испытала» финансовую модель для спорта, которая «характеризуется краткосрочностью и хрупкими денежными потоками».
PwC добавила: «Эта основная уязвимость в сочетании со снижением финансовых оценок еще больше повысила существующий интерес фондов прямых инвестиций, которые становятся все более активными и ищут возможности для инвестиций».
Хотя стратегии, предлагаемые частными инвестиционными компаниями для возрождения спортивного бизнеса, такие как борьба с фрагментацией и улучшение доступа к цифровому контенту, возможно, не новы, они действительно приносят опыт в реализации, сказал Оливер Готтшальг, профессор бизнес-школы HEC Paris кто специализируется на прямых инвестициях.
“Если частный капитал в чем-то хорош, то в десятках тысяч случаев он приходит и заставляет людей подталкивать [the] Оставив в стороне политические и эгоистические вещи, – сказал Готтшалг.
Инвестиции также могут быть очень прибыльными. За десять лет владения Формулой 1 CVC заработала огромную прибыль. В 2006 году гоночная лига стоила 2,5 миллиарда долларов, когда ее купила CVC. Когда она была продана Liberty Media, она стоила 8,1 миллиарда долларов.
По словам Кэролайн Рид из Formula Money, независимого отраслевого исследователя, вопрос о том, что CVC принадлежит Формуле-1, не обошелся без разногласий.
В то время как основные команды отказались от планов по формированию отколовшейся серии после того, как бразды правления взяла на себя CVC, график увеличился во время ее пребывания в должности, что потребовало дополнительных поездок. И хотя усилия CVC по превращению Формулы 1 в поистине глобальный вид спорта помогли значительно увеличить доходы и призовые деньги для команд, некоторые давние европейские фанаты ощетинились попытками ухаживать за новичками в таких местах, как Сингапур.
За это время Формула 1 также улучшила свой имидж игровой площадки для элиты, подписав соглашения со спонсорами, такими как производитель роскошных часов Rolex.
«С финансовой точки зрения трудно винить то, что сделала CVC, – сказал Рид. «Очевидно, что есть проблемы с коммерциализацией спорта, и люди поменьше могут чувствовать, что их оставили в стороне».
Поклонники и игроки сопротивляются
Подобные опасения вызывают сопротивление поклонников регби в Новой Зеландии. Некоторые опасаются, что команды могут быть вынуждены проводить большее количество физически напряженных матчей перед международной публикой, хотя сторонники сделки отмечают, что это мало что даст, если поставит под угрозу благополучие игроков.
Центральная роль спорта в национальном сознании и повсеместная приверженность All Blacks сделали дебаты еще более острыми.
«Я поддерживаю All Blacks как нашу национальную команду. Продавать часть их за границу неправильно – это навсегда запятнало бы меня», – сказал Роб Суистед, 51-летний профессиональный фотограф из Веллингтона, Новая Зеландия.
Но New Zealand Rugby, контролирующей бренд All Blacks, нужны деньги. По словам Стива Джексона, профессора Университета Отаго в Новой Зеландии, специализирующегося на социокультурном анализе спорта, любовь страны к регби в течение десятилетий шла на спад, и некоторые игры All Blacks больше не продаются.
Пандемия усугубила ситуацию, в результате чего новозеландское регби потерпело в 2020 году убыток примерно в 25 миллионов долларов, что намного хуже, чем убыток в размере 5,4 миллиона долларов в 2019 году. Сторонники сделки отмечают, что финансирование имеет решающее значение для поддержки женского регби, а также усилия по развитию талантов в местных сообществах.
«Почему мы заключаем эту сделку? Новозеландский регби означает, что мы теряем деньги 11 лет из 12», – сказал председатель регби Новой Зеландии Брент Импи в недавнем радиоинтервью. Он подчеркнул, что значительная часть доходов группы тратится на то, чтобы не дать ведущим игрокам перейти в команды Японии или Великобритании, которые будут им платить. более.
Импи сказал, что финансирование от Silver Lake позволит New Zealand Rugby создать цифровую платформу, которая обеспечит доступ страстным фанатам по всему миру. Он призвал новозеландцев зайти на сайт НБА за вдохновением.
“Я был бы гораздо более обеспокоен, если бы это было [a] 51% [stake],” он сказал.
Однако для заключения сделки потребуется одобрение ассоциации игрока. Хотя группа выразила уверенность в том, что соглашение может быть достигнуто, она также предлагает альтернативу: публичное размещение 5% -ной доли доходов от New Zealand Rugby, что, по ее оценкам, могло бы привлечь 155 миллионов долларов по оценке, установленной Silver Lake.
По словам Готтшальга, есть веские основания полагать, что такая частная инвестиционная компания, как Silver Lake, хорошо осведомлена о рисках провала, особенно с учетом того, что в прошлом месяце шум вокруг Суперлиги все еще свеж.
Индустрия прямых инвестиций «не самая популярная», – сказал Готтшалг. «Последнее, что им нужно в их послужном списке, – это« Мы те, кто разрушил спортивную индустрию XYZ »».
Он добавил, что частный капитал кровно заинтересован в том, чтобы фанаты были довольны, поскольку это поможет увеличить доход. Но можно с уверенностью предположить, что бывают случаи, когда их интересы могут расходиться.
«Стимулы для частной инвестиционной компании не сводятся к тому, чтобы сделать зрителя счастливым … [unless it] заставляет их платить больше “, – сказал Готтшалг.