Частный капитал, SPAC и IPO заходят в бар

Первая четверть год был напряженным сезоном для выхода из сферы высоких технологий. После жаркого периода в последнем квартале года неудивительно, что технологические выскочки добивались ликвидности с помощью различных механизмов в начале нового года.

Были , были прямые листинги, были сделки PE. Черт, мы даже увидели достаточно SPAC, что несколько потеряли из виду; среди всего шума вы будете время от времени пропускать ноту, независимо от того, насколько хорошо настроено ваше ухо.



Биржа исследует стартапы, рынки и деньги. Читайте его каждое на Crunch или получайте информационный бюллетень The Exchange каждую субботу.


Для стартапов более поздних стадий все еще открыт каждый путь выхода: рынок IPO еще несколько минут назад был радушным, а у частных инвестиционных компаний накопилось много денег, и они готовы платить более высокие коэффициенты, чем в более обычные времена. И есть достаточно SPAC, чтобы сделать общедоступным весь недавний класс Y Combinator.

Выбор лучшего варианта из множества возможностей — интересная задача для руководителей стартапов и их советов.

DigitalOcean стала публичной через традиционное IPO, получив в процессе небольшую долю капитала. Компания публичного , ориентированная на SMB, вероятно, почувствовала себя очевидным кандидатом на IPO, когда вы прочитали ее результаты. Биржа обсудила свой выбор с генеральным директором компании Янси Спруиллом.

Лэтч, напротив, решил, что SPAC — лучший выход из ворот. Биржа связалась с финансовым директором компании Гартом Митчеллом о сделке и о том, почему она имела смысл для его компании.

И, наконец, биржа поговорила с основателем и генеральным директором AlertMedia Брайаном Крувером о его решении продать свою техасскую компанию частной инвестиционной компании.

Чтобы этот пост не достиг астрономического количества слов, мы дадим краткий каждой сделки, а затем суммируем мнения компании о том, почему их выбор ликвидности был правильным.

Три пути к ликвидности

Начиная с DigitalOcean, несколько примечаний: Во-первых, компания публично заявляла о своем росте в последние несколько лет. Мы знали, что его годовой доход составлял около 200 миллионов долларов в 2018 году, 250 миллионов долларов в 2019 году и около 300 миллионов долларов в первой половине 2020 года. Позже компания объявила, что достигла этой отметки в мае прошлого года.

Поэтому, когда DigitalOcean решила стать публичной, мы не были поражены. Компания установила цену на уровне 47 долларов за акцию, что является максимальной ценой в ее диапазоне. С тех пор его акции несколько подешевели, упав ниже 37 долларов за акцию, а затем восстановились до 43,80 долларов по итогам вчерашних торгов.

Хватит всего этого. Почему компания решила выйти на биржу через традиционное IPO? Спруилл сказал, что его компания рассматривала сделки SPAC и прямые листинги. Он выбрал путь IPO, потому что он соответствует целям компании по формированию широкой базы акционеров при одновременном создании возможностей для брендинга.

По его словам, стоимость IPO сопоставима с другими вариантами выхода. Спруилл также похвалил сам процесс IPO, отметив, что его строгие требования сделали DigitalOcean лучшей компанией.

Ранее в чате я задавал Спруиллу вопрос, который задавал каждому генеральному директору в день IPO: Как ты себя чувствуешь? Это немного похоже на подачку, но иногда это помогает понять, что такое руководители и основатели, которым после нескольких недель обсуждения внутренней работы своих компаний задают редкий личный вопрос.

Спруилл сказал, что он чувствовал себя невероятно и что ничто не могло повторить IPO как кульминацию стольких усилий, вложенных в создание компании и ее команды. Если вы со временем сложите выигрыши и проигрыши с большим количеством первых, чем вторых, и сможете пересечь финишную черту с правильными показателями и рынком, вы можете заработать место, которое «поджаривают» «лучшие инвесторы», он сказал.

Эти инвесторы вложили в его компанию около 750 миллионов долларов, добавил Спруилл. Фонды, которые он может использовать для погашения долга и высвобождения большего денежного потока. Я бы сказал, неплохой день.

0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments