Facebook продолжает закладывать фундамент, чтобы занять место некоторых крупнейших мировых компаний, занимающихся обработкой платежей и технологий. Компания столкнулась со значительными препятствиями для реализации своих планов с обеих сторон прохода Конгресса.
Дэвид Маркус, Исполнительный директор новой дочерней компании Facebook по цифровым платежам Calibra столкнулся с множеством вопросов от представителей Комитета по финансовым услугам Палаты представителей о планах цифровой валюты.
У критиков Facebook были вопросы по поводу двух сторон двухстороннего подхода компании к трансформации мировой индустрии финансовых услуг.
Маркусу удалось избежать ответа на некоторые из его самых сложных вопросов, воспользовавшись серой областью между ролью Facebook в качестве главного архитектора Libra (финансовый инструмент, использующий технологию блокчейна для осуществления транзакций с использованием цифровой валюты, управляемой консорциумом частных компаний). а также Calibra (дочерняя компания по платежам, которой владеет Facebook).
В своем свидетельстве Маркус заявил, что планы Facebook в отношении Весов полностью направлены на то, чтобы цифровая валюта, которую компания создает, была признана международными финансовыми органами, – обойдя контроль американских банков и регуляторов финансовых услуг в пользу «нейтрального» подхода Швейцарии.
Представители справедливо обеспокоены каждым этапом процесса, поэтому, вероятно, лучше всего изучить валюта, которую Facebook надеется создать со своими партнерами по Ассоциации Весов и филиал Calibra отдельно.
Во-первых, существуют важные вопросы Ассоциация Весов что Facebook собрал сам себя, и регулирующую ответственность, которую Конгресс и различные федеральные агентства должны контролировать цифровую валюту, которую он надеется создать.
Структурные проблемы Ассоциации Весов и ее валюты
Опасения начинаются с независимости ассоциации Facebook, выбранной в качестве ее партнера по криптовалюте. Существует множество связей между корпорациями и инвесторами в существующем руководящем органе Весов и в Facebook. Тот факт, что Facebook выбрал первоначальных членов чартера, которые заплатили 10 миллионов долларов за привилегию быть соучредителем валюты, не был потерян для таких представителей, как Александрия Окасио Кортес, первый представитель в Нью-Йорке.
«Членство является открытым, основываясь на определенных критериях», – сказал Маркус в своих показаниях, отвечая на вопрос представителя Окасио Кортеса о членстве в Ассоциации Весов. «Первые 27 членов, которые присоединились, – это компании, которые поделились этим желанием построить эту сеть и решить проблемы».
Представитель Ocasio Cortez ответил: «Итак, мы обсуждают в настоящее время контролируемую недемократично отбор в основном массивных корпораций ».
Представитель Нью-Йорка был не одинок в своей критике состава Ассоциации Весов, задаваясь вопросом, будет ли Facebook оказывать чрезмерное влияние на организацию.
Помимо независимости Ассоциации Весов, у Представителей также были некоторые уместные вопросы о том, как структурирована валюта.
Валюта Весов установлена как стабильная монета, стоимость которой устанавливается Ассоциацией, и привязана к корзине мировых валют, которые обеспечивают хеджирование против валюты, колеблющейся в результате спекулятивных инвестиций. Пользователи платят определенное количество валюты и получают весы, которые они могут потратить у участвующих торговцев или компаний (обширная сеть, рассматривающая эту Mastercard, PayPal, и Visa все участвуют в Ассоциации).
Учитывая размер пользовательской базы Facebook (которая исчисляется миллиардами), если каждый пользователь вложит в сеть в среднем 100 долларов, Ассоциация Весов попадет в число 20 крупнейших банков Америки (при условии, что активы составляют 100 миллиардов долларов). , Некоторые представители утверждают, что это само по себе гарантирует регулирующий надзор со стороны любого числа федеральных агентств.
Они также выразили обеспокоенность тем, как Ассоциация Весов и ее члены могут манипулировать валютами и потенциально вытеснять доллар США в качестве глобальной резервной валюты.
«Суверенные валюты должны оставаться суверенными, и мы не хотим бросать вызов суверенным валютам», – сказал Маркус в ответ на особенно острый вопрос. «Мы просто хотим расширить их возможности так, как их можно использовать».
Это ответ инженера на вопрос о социальной функции валют. Facebook может использовать корзину валютной структуры, чтобы утверждать, что Весы на самом деле не являются валютой, а вместо этого опираются на несколько валют, чтобы обеспечить большую стабильность и доступ для своих пользователей – и сделать систему более эффективной. Но если представители Весов начнут ускоряться, то организация, стоящая за ней, сможет выбрать валютных победителей и проигравших и начнет использовать свои активы, чтобы потенциально манипулировать рынками, опасались некоторые представители.
«Facebook может дестабилизировать валюты и правительства », – сказал представитель Калифорнии Максин Уотерс. «Запись Facebook вызывает беспокойство, потому что она уже нанесла вред огромному количеству людей».
Для некоторых членов Финансового комитета сама структура валюты, обеспеченной активами, делает ее похожей на финансовый инструмент, который также требует регулирования со стороны государственных органов. В разное время они сравнивали предлагаемую валюту с торгуемым на бирже фондом (потому что он полагается на корзину валют для создания стоимости) или с альтернативной бумажной валютой.
«Что именно это? Это рыба или птица? И мне кажется, что это скорее утконос, и он развивается в разных частях », – сказал член палаты представителей Билл Хуизенга из Мичигана.
Для члена Коннектикута Джима Хаймса валютный риск, которому могут подвергаться пользователи, предоставляет правительству возможность осуществлять надзор в соответствии с законами об инвестициях, принятыми в 1940 году. «У них будет некоторая волатильность», – сказал Маркус в своем свидетельстве.
«Для меня это выглядит как биржевой фонд. Опираясь на ряд краткосрочных инструментов в иностранной валюте … у него даже есть механизм создания и перевода денег », – говорит Хаймс. Если это так, то Ассоциация Весов будет подчиняться правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Маркус говорит, что инструмент, стоящий за Весами, не является фондом, торгуемым на бирже, потому что пользователи, которые будут совершать операции с использованием криптовалюты через такие сервисы, как Calibra Facebook, не будут спекулировать на повышении стоимости валюты. Однако эта логика кажется слегка ошибочной, учитывая, что все члены Ассоциации Весов должны получать прибыль от активов, которые хранятся в Весах и инвестируются в краткосрочную корзину валют.
Что случилось с Калиброй?
Если Ассоциация Весов и ее механизм создания стабильной монеты создают один узел для развязывания регуляторов, то фактический механизм транзакций, который Facebook предлагает в форме дочерней компании Calibra, является еще одним.
Здесь снова возникает множество проблем для членов Конгресса … Некоторые из них связаны с постоянными проблемами конфиденциальности Facebook и историей хищнического поведения, которое вновь подняло его голову с штрафом компании в 5 миллиардов долларов за продолжающиеся нарушения.
MROthers связаны с политикой компании в отношении того, что консервативные критики называют «социальной инженерией», когда Facebook загружал некоторых спорных пользователей со своих платформ (потенциально лишая их доступа к преимуществам Весов). Еще одна проблема связана с возможностью Facebook должным образом применять правила «знай своего клиента» (KYC), которые требуются от банков и других финансовых учреждений.
Обеспокоенность по поводу склонности Facebook к де-платформенности была самой главной в сознании республиканского представителя штата Висконсин Даффи
«Могут ли Майло Яннопулос или Луи Фаррахан использовать Весы?» – спросил Даффи. «Я говорю об этом, потому что оба этих человека были заблокированы в Facebook».
Маркус мог ответить только «пока не знаю».
Член палаты представителей Даффи сравнил возможность Facebook использовать такую же социальную инженерию для предоставления доступа к своей новой платежной сети, что и эксперименты, которые проводит Китай со своим социальным кредитным скорингом.
«Для этой системы, я думаю, вы увидите много откатов с обеих сторон», – сказал Даффи. «Я также обеспокоен конфиденциальностью данных и тем, как мы собираемся использовать эти данные… То, как мы тратим наши деньги, является действительно мощной информацией, и у вас есть к ней доступ».
Калибра тоже может столкнуться с антиконкурентными проблемами. Facebook заявил, что его приложение для обработки платежей будет единственным, которое напрямую интегрировано с другими социальными сетями и инструментами связи компании, но что другие потенциальные кошельки будут совместимы. Эксклюзивный доступ к Facebook дает Calibra автоматическое преимущество перед другими потенциальными платежными инструментами и открывает компании возможность получать целый ряд информации о транзакциях, к которой она не была бы в тайне.
И хотя Facebook ограничивает доступ к кошельку на своей платформе своей собственной службой цифровых платежей, он дает разработчикам полную свободу в создании других приложений для платежной платформы Libra, не проверяя их вообще.
Это ситуация, которая может привести к другому Скандал в стиле Кембридж Аналитика для Facebook и это еще одна дыра в надзоре за компанией.
Соответствующий ответ
Проект Весы чрезвычайно амбициозен, и у его критиков есть несколько серьезных опасений по поводу его выполнения. Некоторые опасения по поводу риска, который он представляет, оправданы, и он действительно может стать системным игроком в глобальной финансовой системе быстрее, чем его сторонники готовы принять. Все это не означает, что оно обязательно должно быть выброшено или отклонено из-за потенциальных опасностей, которые оно представляет, утверждали некоторые экономисты.
Тяжелая работа по управлению требует соответствующего надзора (к которому призывал Facebook – хотя он, вероятно, делает это в юрисдикциях, которые будут иметь самое легкое отношение к своей деятельности).
Не менее эксперт, чем действующий председатель Международного валютного фонда Дэвид Липтон, много говорил в недавних дискуссиях о роли, которую Весы должны играть (или могли бы играть) в мировой валютной системе.
«Риски включают потенциальное появление новых монополий с последствиями для монетизации личных данных; влияние на более слабые валюты и расширение долларизации; возможности для незаконной деятельности; угрозы финансовой стабильности; и проблемы корпораций, выпускающих и, таким образом, зарабатывающих большие суммы денег, которые ранее были сферой центральных банков », – сказал Липтон о предлагаемой Facebook цифровой валюте. Bloomberg, «Таким образом, регуляторы – и МВФ – должны будут активизировать»
Но наращивание не означает, что валюта Facebook перестает существовать.
«Мы оглядываемся назад на историю технологий и инноваций и делаем вывод, что в начале вы никогда не знаете, насколько ценными будут технологии», – сказал Липтон. «Это требует экспериментов и адаптации в течение многих лет, а часто и десятилетий».