Акции на премаркете: восстановление мировой экономики набирает обороты. По-прежнему есть огромные риски

Что происходит: во вторник Организация экономического сотрудничества и развития обнародовала важные обновления своего глобального прогноза. В нем говорится, что «экономические перспективы заметно улучшились в последние месяцы», указывая на развертывание вакцин против коронавируса и объявления о дополнительных стимулах.

В настоящее время парижское агентство ожидает, что мировая экономика вырастет на 5,6% в 2021 году, что более чем на один процентный пункт больше, чем в декабре.

Согласно прогнозам, в этом году экономика США вырастет на 6,5%, что более чем на три процентных пункта лучше декабрьского прогноза. Агентство указало на эффект «сильной фискальной поддержки» со стороны пакета стимулов, предоставленных президентом Джо Байденом на сумму 1,9 триллиона долларов.

Но ОЭСР также подчеркнула, что сохраняется крайняя неопределенность и что множество факторов могут поставить под угрозу .

Один пример: инвесторы все больше беспокоятся о том, что всплеск активности может спровоцировать скачок цен в конце этого года, вынуждая центральные банки повышать процентные ставки или сокращать закупки облигаций раньше, чем ожидалось.

По данным ОЭСР, восстановление спроса, особенно со стороны Китая, приводит к росту цен на продукты питания и металлы, в то время как цены на нефть резко вернулись. Но группа заявила, что политикам будет важно продолжать стимулирование, даже если инфляция превысит некоторые целевые показатели.



Возможность резкого роста цен – далеко не единственное опасение.

Агентство отметило, что кампании вакцинации продвигаются с разной скоростью по всему миру, и варианты коронавируса, устойчивые к вакцинам, все еще могут появиться.

«Медленный прогресс в развертывании вакцины и появление новых вирусных мутаций, устойчивых к существующим вакцинам, приведет к более слабому выздоровлению, большим потерям рабочих мест и большему количеству неудач в бизнесе», – говорится в отчете компании.

ОЭСР также заявила, что важно, чтобы правительства продолжали поддерживать экономику даже тогда, когда ситуация начинает улучшаться. Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выступила с аналогичным предупреждением, предупредив, что страны не должны «грубо» использовать стимулы.

«Необходимо избегать преждевременного ужесточения фискальной политики», – заявили в группе.

Еще одно беспокойство вызывает высокий уровень долга. ОЭСР сосредоточила внимание на корпоративной долговой нагрузке, в частности, на том, что бремя обслуживания долга на уровне или выше их уровня во время финансового кризиса 2008 года, даже несмотря на то, что процентные ставки находятся на историческом минимуме.

«Хотя некоторые фирмы использовали заимствования для создания значительных резервов денежных средств с начала пандемии, высокий левередж может сдерживать новые инвестиции», – говорится в сообщении. Если восстановление будет медленнее, чем ожидалось, или программы государственной поддержки завершатся слишком рано, это может «спровоцировать дополнительные просрочки по долгам или дефолты».

Сейчас это всего лишь гипотезы. Но таковы ожидания бурного роста, которые должны закончиться в ближайшие месяцы. Отчет ОЭСР является напоминанием о том, что, хотя перспективы улучшаются, они также являются предварительными.

Эти акции процветают, в то время как Big Tech терпит поражение

Очевидно, что технологические компании сейчас сильно проигрывают на рынках. Apple приближается к территории медвежьего рынка, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite в понедельник вошел в коррекцию, упав на 10,5% ниже рекордного уровня середины февраля.

Но многие фирмы извлекают выгоду из ротации фондового рынка, поскольку инвесторы еще раз смотрят на компании, которые они бросили во время пандемии.

Глянь сюда: Дисней (DIS) акции подскочили более чем на 6% в понедельник, в то время как Visa (V) и American Express (AXP) оба выросли на 2%.

Все эти фирмы выиграют, если в конце этого года произойдет серьезный экономический подъем, который вызовет резкий скачок в туристических поездках и потребительских расходах. Они привлекают к себе больше внимания, поскольку законопроект Байдена о стимулах на 1,9 триллиона долларов возвращается в Палату представителей, где он готовится к заключительному голосованию в среду.

Другие победители: акции Юго-западные авиалинии (LUV) прибавил 6,4% в понедельник, в то время как Зазор (GPS) вырос на 5,8%. Акции JPMorgan Chase выросли более чем на 1%.

Этот разрыв, вызванный растущим интересом Уолл-стрит к акциям, которые могут быть недооценены, помогает объяснить, почему основные фондовые индексы США разошлись в последние дни. В то время как Nasdaq Composite упал на 2,4% в понедельник, Dow вырос почти на 1%.

Аналитики считают, что эта тенденция может сохраниться, если доходность государственных облигаций продолжит расти, что сделает высокотехнологичные компании с высокими темпами роста менее привлекательными.

«Неизбежное принятие еще одного огромного пакета финансовой поддержки в США укрепляет нашу убежденность в том, что тенденции рефляции и ротации, наблюдаемые в настоящее время на рынках облигаций и акций, должны иметь дальнейшее развитие», – сказал Оливер Джонс, старший экономист по рынкам Capital Economics. Примечание для клиентов.

Акции ViacomCBS растут

На этой неделе не избежать блокбастерного интервью принца Гарри и Меган Маркл с Опрой. Это хорошие новости для ViacomCBS (VIACA), интервью с которым транслировалось в США.
Акции медиагиганта в понедельник взлетели почти на 13%, достигнув исторического максимума. Согласно шкале телевизионных рейтингов Nielsen, интервью привлекло 17 миллионов зрителей, когда оно вышло в эфир в воскресенье.

Некоторый контекст: в среднем в прайм-тайм прошлым воскресным вечером у CBS было 6,5 миллиона зрителей, сообщает мой коллега по CNN по бизнесу Брайан Стелтер. Двухчасовой специальный выпуск также получил более высокий рейтинг, чем самые последние телетрансляции Эмми и «Золотой глобус».

Смотрите это пространство: акции ViacomCBS уже взлетели вверх благодаря запуску его потокового сервиса Paramount +, который дебютировал в начале этого месяца. Продолжится ли разгон, может зависеть от того, сколько абонентов компания сможет привлечь во все более загруженном пространстве.

Следующий

Детское место (PLCE) и Спортивные товары Дика (ДКС) сообщать результаты перед открытием рынков США. Блок H&R (HRB) следует после закрытия.

Появится завтра: ключевой показатель инфляции за февраль предоставит инвесторам, нервничающим по поводу роста цен, свежий взгляд на вещи.