Есть большие инвестиционные фирмы, а есть большие инвестиционные фирмы. Brookfield Asset Management, 122-летняя компания из Торонто, текущая рыночная капитализация которой составляет 63 миллиарда долларов и которая контролирует активы на 600 миллиардов долларов, явно попадает в последний лагерь. Подумайте о недвижимости, инфраструктуре, возобновляемых источниках энергии, частном капитале и кредитовании. Если он попадает в определенный класс активов, Brookfield, вероятно, имеет его в своем портфеле.
То же самое и с венчурным капиталом, хотя предприятие для Брукфилда достаточно ново, и основатели, которым может понравиться его капитал, все еще получают памятку. Действительно, чуть менее четырех лет назад Brookfield Technology Partners начала инвестировать вне баланса компании и вскоре после этого наняла Джоша Раффаэлли – стэнфордского MBA, который окончательно заработал на должности директора Draper Fisher Jurvetson, а затем проработал еще пять лет с Серебряное озеро – вести практику.
Фактически, его существование стало для него неожиданностью. «Я был технологическим инвестором в Кремниевой долине», – говорит Рафаэлли. «Вся моя профессиональная карьера проходила в 15 минутах езды от дома, в котором я вырос. И я никогда не слышал о Brookfield до того, как они начали эту практику, потому что это связано с бизнесом. Это в сфере недвижимости. Он делал то, что обычно не связано с технологиями ».
Не до недавнего времени. С тех пор Рафаэлли и его команда из 11 человек не только сделали десятки ставок, но и в настоящее время инвестируют из пула капитала, который включает в себя капитал третьих лиц в дополнение к капиталу Брукфилда – что является первым. Что касается того, что они ищут, идея состоит в том, чтобы помочь Brookfield переосмыслить то, как можно было бы использовать, развивать, сдавать в аренду или застраховать его многочисленные офисные башни, торговые центры и другую недвижимость. Сделать Брукфилд умнее, лучше подготовленным и прибыльным. Взамен стартапы получают отраслевой опыт и крупного клиента в Брукфилде.
На сегодняшний день его ставки сильно различаются, как, например, в случае с Armis, стартапом IoT, ориентированным на безопасность неуправляемых устройств; Loanpal, платежная платформа для солнечных панелей и других продуктов для повышения эффективности дома; и Carbon Health, компания первичной медицинской помощи, которая сочетает в себе реальные и виртуальные посещения. «Мы эффективно получаем наши темы из экосистемы Brookfield», – говорит Рафаэлли.
Приоткрыв занавес, Рафаэлли говорит, что его команда выписывает чеки на сумму от 25 до 50 миллионов долларов и что они ищут компании с доходом в 10 миллионов долларов, которые демонстрируют годовой рост выручки более чем на 100%. Что касается темпов размещения, они совершают примерно одну новую сделку в квартал.
Фонд также является независимым и имеет свой собственный специальный комитет, но этот комитет состоит из старших управляющих партнеров от каждого направления бизнеса Brookfield. («Это люди, которые на самом деле помогают нам переводить наши инвестиционные темы, которые мы здесь создаем», – отмечает Рафаэлли.)
Чтобы подчеркнуть, как работает эта операция, Раффаэлли указывает на Latch, бизнес по разработке программного обеспечения для интеллектуального доступа, который в прошлом месяце объявил, что использует компанию с пустым чеком, поддерживаемую гигантом недвижимости Tishman Speyer, для публичной торговли. Brookfield владеет примерно 70 000 многоквартирными домами в Северной Америке, «поэтому у нас есть много дверей, для которых требуется много замков», – говорит Рафаэлли. Защелка, конечно, не единственная интеллектуальная блокировка доступа, поэтому Брукфилд запустил то, что было почти как мини [proposal process], обращаясь ко всем компаниям на рынке, чтобы понять, как они конкурируют », – говорит он.
Это было «шестимесячное упражнение», но в конечном итоге его группа возглавила раунд серии B Лэча в 2018 году, и с тех пор Брукфилд был куплен у бизнеса около 7000 блоков. Это значимая разница, учитывая, что, когда Brookfield впервые инвестировала, у компании было менее 20 миллионов долларов в бронировании, и эти 7000 замков с тех пор принесли дополнительный доход от 10 до 15 миллионов долларов, говорит Рафаэлли. «Когда мы покупаем много вещей на этом этапе развития компании, – добавляет он, – мы значительно улучшаем их траекторию».
Удвоение ставки – не надежная стратегия. Если бы замки Лэтча оказались лимонами (а это не так), Брукфилд потерял бы большую сумму вместе с этими капитальными затратами. Вот почему Brookfield не торопится, говорит Рафаэлли, добавляя, что, если он выполнил свою работу правильно, его команда будет взаимодействовать с компанией задолго до того, как она поднимет раунд, и уже продемонстрировала, что это «стратегический партнер, у которого есть еще один рычаг».
В любом случае, по словам Рафаэлли, хотя рынок коммерческой недвижимости сильно пострадал от пандемии, это, как ни странно, было продуктивным временем для его группы, учитывая более сильный стимул, который она дала миру недвижимости, чтобы быстрее внедрять технические инструменты. Среди ставок, которые сейчас наиболее волнуют Рафаэлли, – это, например, VTS, платформа для аренды и управления активами, которая может отображать недвижимость удаленно, и Deliverr, стартап в сфере электронной коммерции, который Раффаэлли описывает как «Amazon Prime для всех остальных ».
Фактически, Рафаэлли убедительно утверждает, что, хотя сценарии использования большого количества объектов недвижимости меняются, так называемый «построенный мир» остается самым сильным конкурентным преимуществом Brookfield, учитывая размер его территории. По его мнению, у него есть множество вариантов в будущем. «Вы смотрите на торговые точки, превращающиеся в призрачные кухни; вы смотрите на точки розничной торговли, превращающиеся в центры сбыта и логистики. Мы можем превратить физические объекты в объекты здравоохранения для [our portfolio company] Carbon Health и наши торговые центры в места оказания неотложной помощи и клиники первичной медицинской помощи для тестирования и вакцинации ».
Это никогда не будет полностью плавным переходом. Брукфилд должен быть «вдумчивым», учитывая пандемию и ее разрушительные последствия. Но, тем не менее, Рафаэлли производит впечатление возбужденного разговора. Идея превратить физическую недвижимость в «механизм изменений в технологическом бизнесе», – добавляет Раффаэлли, – «очень полезна для жизни».