Предмаркетные акции: скачок цен может все изменить для Уолл-стрит

Что происходит: доходность государственных облигаций, которые движутся в противоположную сторону от цен, подскочила, сигнализируя о растущем оптимизме в отношении восстановления экономики. Но растущая экономика также может означать рост цен.

Инвесторы обеспокоены тем, что более высокая инфляция вынудит центральные банки, такие как Федеральная резервная система, поднять процентные ставки или сократить закупку облигаций раньше, чем ожидалось. После длительного периода легкого доступа к деньгам это могло спровоцировать истерику на рынке.


«Экономика имеет больше заемных средств, чем в предыдущие эпохи, поэтому небольшое ужесточение ФРС в конечном итоге может нанести больший ущерб», — сказал Джон Норманд, глава JPMorgan по фундаментальной стратегии перекрестных активов, в недавней записке для клиентов.

Мониторинг цен — ключевая задача центральных банков. Федеральная резервная система прогнозирует долгосрочную инфляцию на уровне 2%.

В последние годы такая цель оказалась недостижимой. Инфляция после финансового кризиса 2008 года оставалась крайне низкой. Но это может измениться в постпандемическую эпоху, когда люди этой весной и летом бегут в рестораны, кинотеатры и места отдыха. Масла в огонь мог бы подлить еще один большой пакет стимулов в Соединенных Штатах.

«Неожиданный скачок розничных продаж в США в январе может дать представление о будущем», — сказал клиентам в понедельник Жан Бойвин, глава BlackRock Investment Institute.

Такое беспокойство начинает проявляться на рынках облигаций, и центральные банки обращают на это внимание. Повышение доходности государственных облигаций может повлиять на ставки по займам и затруднить правительствам управление большими кучами долгов.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила в понедельник, что ее учреждение «внимательно отслеживает» доходность долгосрочных облигаций, подчеркнув, что «банки используют эту доходность в качестве ориентира при установлении цены своих кредитов для домашних хозяйств и фирм».
Многие на думают, что центральные банки готовы смотреть сквозь пальцы на инфляционный шум, позволяя экономике работать сильнее, чем обычно, чтобы поддерживать благоприятные условия финансирования, которые будут способствовать восстановлению экономики.

«Мы ожидаем, что центральные банки будут опираться на любые опасения рынка по поводу роста долга и пока будут держать процентные ставки на низком уровне», — сказал Бойвин.

На этом предположении многое основано. Недавний рост цен на акции отчасти объясняется сверхнизкими процентными ставками, которые повысили интерес к более рискованным активам.

Смотрите здесь: Nasdaq Composite резко упал в понедельник. Appleакции упали на 3%, в то время как Microsoft (MSFT) акции упали на 2,7%. Корпоративные облигации и даже биткойны тоже подвержены риску.

«Если представление о высоком уровне долга в сочетании с ростом инфляции изменится, это может в конечном итоге подорвать веру рынков в режим низких процентных ставок, что отразится на всех классах активов», — отметил Бойвин.

Скоро: председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл почти наверняка будет испытывать давление на то, что происходит с облигациями, а также на то, как рост инфляции может повлиять на планы ФРС, когда он дает показания перед Конгрессом во вторник и среду. То, что он говорит, может вызвать рикошет на нервных рынках.

После GameStop набирает обороты налог на 800 миллиардов долларов

Дядя Сэм ищет горшок с золотом, который мог бы облегчить боль дефицита в триллион долларов. И некоторые считают, что у Уолл-Стрит есть ответ.

Более десяти лет сторонники прогресса пытались ввести налог на финансовые операции, но безуспешно. Но есть новый импульс для такого сбора, поскольку во время пандемии государственный долг стремительно растет, а после того, как безумие GameStop высветило обеспокоенность по поводу структуры рынка, сообщает мой коллега по CNN Business Мэтт Иган.

Белый дом сообщил CNN Business, что налог на финансовые транзакции для торговли, подобной GameStop, заслуживает дополнительного изучения и может быть частью более тщательной оценки такого налога для доходов и стабильности рынка. Основное предложение составляет налог в размере 1 доллара США на каждую 1000 долларов США транзакции.

Согласно оценке внепартийного бюджетного управления Конгресса за 2018 год, налог в размере 0,1% на операции с акциями, облигациями и производными финансовыми инструментами может принести федеральному правительству 777 миллиардов долларов за десять лет. Как выяснил Центр налоговой политики Урбан-Брукингс, верхний 1% американских домохозяйств будет платить 40% от общей суммы налога, а нижний 60% — чуть более 11%.

Но есть глубокие разногласия по поводу мудрости налога.

Сторонники видят в этом умный способ одновременно обуздать хищническую торговлю и одновременно финансировать амбициозные программы, направленные на облегчение проблемы неравенства в Америке. Между тем критики изображают такой налог кошмаром. Уолл-стрит, которая пострадает, уже предупреждает, что такая политика может иметь неприятные последствия для Мэйн-стрит, увеличивая торговые издержки и снижая ликвидность рынка.

«По-прежнему есть шансы против введения налога на финансовые операции, но впервые за десятилетие это предложение следует рассматривать как жизнеспособный вариант политики, а не просто еще одну тему для разговора», — сказал Исаак Болтански, директор по политическим исследованиям в Compass Point Исследования и торговля.

Посмотрите это место: На прошлой неделе председатель отдела финансовых услуг Дома Максин Уотерс сказала, что она «очень заинтересована» и «определенно смотрит» на налог на финансовые операции. Станет ли это приоритетом для Конгресса после законопроекта о стимулировании экономики президента Джо Байдена?

Facebook снова подружился с Австралией

Facebook (FB) восстановит новостные страницы в Австралии, положив конец ожесточенному спору между гигантом социальных сетей и правительством страны.

Помните: австралийские законодатели продвигали закон, который позволил бы некоторым СМИ торговаться с технологическими компаниями, чтобы им платили за распространение выпускаемых ими новостей. Обе стороны вступят в арбитраж, если не смогут прийти к соглашению.

В знак протеста Facebook на прошлой неделе запретил людям находить новости на своей платформе в Австралии, решение, которое вызвало негативную реакцию во всем мире и вызвало негативные заголовки для компании.

Последнее: во вторник правительство Австралии заявило, что внесет поправки в кодекс, чтобы арбитраж использовался только в качестве «крайней меры» после периода «добросовестного» посредничества. В результате Facebook заявил, что восстановит новости в Австралии «в ближайшие дни».

«Правительство пояснило, что мы сохраняем возможность решать, будут ли новости появляться на Facebook, чтобы мы не подвергались автоматическим принудительным переговорам», — заявил Кэмпбелл Браун, вице-президент Facebook по глобальному новостному партнерству.

Общая картина: политики во всем мире внимательно следят за тем, что происходит в Австралии. В понедельник, Microsoft объединили усилия с издателями, чтобы призвать к созданию системы в австралийском стиле в Европе. Правительство Канады заявило, что планирует принять законодательство в ближайшие месяцы.

Это означает, что соглашение, достигнутое между Facebook и Канберрой, может быть воспроизведено во всем мире, что приведет к серьезным изменениям в том, как крупнейшие технологические компании ведут свой бизнес.

Следующий

Home Depot (HD), Macy’s (M) и Thomson Reuters (TRI) сообщать результаты до открытия рынков США. Квадрат (SQ) следует после закрытия.

Также сегодня:

  • Данные по потребительскому доверию в США за февраль будут опубликованы в 10:00 по восточному времени.
  • Полугодовое выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Банковским комитетом Сената также начинается в 10 часов утра по восточному времени.

Приходите завтра: Пауэлл дает показания перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.

0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments