Этот шаг указывает на то, что криптовалюты становятся мейнстримом в корпоративной Америке после многих лет скептицизма. Одно дело для Маска идентифицировать себя как «сторонника Биткойна». Это другое для Tesla, компания S&P 500, чтобы принимать прямые платежи в биткойнах и делать значительные инвестиции.
“Tesla … снизил риск приобретения #bitcoin публичными компаниями и ускорил цифровую трансформацию корпоративных балансов, – написал в Твиттере генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор, сторонник биткойнов. в наиболее эффективный актив “.
Еще до шага Маска были признаки того, что Биткойн набирает обороты среди тех, кто избегал криптовалют из-за их крайней волатильности.
Grayscale Investments, крупнейший в мире управляющий активами в цифровой валюте, заявил, что всплеск интереса со стороны институциональных инвесторов помог к концу 2020 года вывести активы под управлением более чем на 20 миллиардов долларов. В начале прошлого года он управлял всего лишь 2 миллиардами долларов.
В недавнем интервью генеральный директор Майкл Сонненшейн сказал мне, что оттенки серого больше не просто вызывают интерес со стороны семейных офисов и хедж-фондов. Эндаумент и пенсионные фонды (в основном за пределами США) также стремятся увеличить свои позиции в криптовалюте.
«На самом деле речь идет о признании преимуществ владения биткойнами», – сказал Сонненшейн. «Конечно, есть угол диверсификации».
Он отметил, что в эпоху, когда центральные банки печатают, казалось бы, бесконечный поток денег, инвесторов привлекает «поддающийся проверке дефицит» биткойнов. Биткойн спроектирован таким образом, что общее количество монет, которые когда-либо будут выпущены, составляет 21 миллион, что поддерживает аргументы в пользу тех, кто рассматривает его как «цифровое золото».
Не все готовы сделать рывок. Дипак Пури, главный инвестиционный директор Deutsche Bank Wealth Management по Северной и Южной Америке, сказал мне, что он слышит «гораздо больше разговоров от клиентов» о биткойнах. Но по состоянию на конец января команда по управлению активами не выступала активно за криптоинвестиции.
Следите за этим пространством: есть много разговоров о том, что быстрый скачок цен на биткойны приведет к болезненной коррекции. Но Сонненшайн сказал, что клиенты Grayscale в основном делают долгосрочные игры и не слишком волнуются из-за краткосрочных действий.
“Когда вы видите дни [with] Биткойн упал на 10% … мы не отвечаем на звонки и электронные письма от паникующих инвесторов, – сказал он. – Мы видим, что инвесторы оппортунистически используют эти просадки в цене для увеличения своих позиций.
Большая фотография: Tesla в наши дни не единственный биткойн-бык в городе. И если тенденция сохранится, в ближайшие недели и месяцы к безумству может присоединиться еще больше.
Управляющий хедж-фондом: акции США в пузыре
V-образное оживление фондового рынка набирает обороты.
Индекс S&P 500 сейчас на 75% выше своего минимума в марте прошлого года. Nasdaq вырос более чем вдвое с момента пандемического минимума. Tesla акции выросли на ошеломляющую 1095% за этот период. А армия трейдеров Reddit смогла отправить GameStop на Луну, по крайней мере, на несколько дней.
Хотя есть веские основания для оптимизма в отношении экономики и пандемии, некоторые опасаются, что рыночная эйфория выходит из-под контроля, хотя невозможно вовремя, когда пузырь может лопнуть.
Юско, генеральный директор Morgan Creek Capital Management, указал на признаки экстремальных рыночных спекуляций, такие как скачок на 1625% для GameStop в январе.
«Рынки акций в целом находятся на территории пузыря. Посмотрите на параболические движения ряда компаний, таких как Tesla,” он сказал.
Юско также отметил, что AppleГодовая чистая прибыль практически не изменилась за последние пять лет. Но прибыль на акцию, которая стимулирует цены на акции, резко выросла из-за того, что производитель iPhone агрессивно выкупил свои акции.
«Это просто финансовая инженерия», – сказал он.
Тем не менее, Юско признал, что перегретые рынки могут стать намного более горячими, прежде чем окончательно остынут.
«Проблема с экстремальными оценками заключается в том, что они могут длиться дольше, чем вы думаете», – сказал он.
Банки на Мэйн-стрит работают лучше, чем фирмы с Уолл-стрит
Эти небольшие финансовые фирмы зарабатывают большую часть своих денег на приеме вкладов, выдаче ипотечных кредитов и ссуд для малого бизнеса, сообщает мой коллега по CNN по бизнесу Пол Р. Ла Моника. Это отличается от крупных банков с Уолл-стрит, которые занимаются торговлей акциями и облигациями, а также консультируют компании по вопросам слияний и публичных размещений.
Последнее: SPDR S&P Regional Banking ETF вырос почти на 16% в этом году по сравнению с ростом на 6% для более широкого ETF SPDR для финансового сектора. У последнего есть JPMorgan Chase, BlackRock, Goldman Sachs, Bank of America и Morgan Stanley как одни из его основных активов.
Региональному банковскому фонду принадлежат фирмы, с которыми, вероятно, будут взаимодействовать более обычные потребители, такие как First Republic, Regions Financial, M&T Bank и Huntington Bancshares.
«Региональные банки расположены ближе к Мэйн-стрит, – сказал Дональд Калканьи, главный инвестиционный директор Mercer Advisors. «Вы можете утверждать, что они держат руку на пульсе реальной экономики больше, чем башни из слоновой кости на Уолл-стрит».
Многие ведущие региональные банки выиграли от взрывного спроса на жилье. Ипотечный бум будет продолжаться до тех пор, пока процентные ставки останутся низкими. Рост акций также говорит о том, что потребители скоро захотят брать больше кредитов, чтобы покупать автомобили или тратить больше с кредитными картами.
«Большинство людей думают, что по ту сторону Covid – когда бы это ни было – будет сдерживаемый спрос на рост», – сказал Ричард Шаберг, глава группы финансовых институтов США в юридической фирме Hogan Lovells.