Кто такой монстр, а кто герой, в этом случае полностью зависит от вашей точки зрения.
Мы сейчас, потенциально, на кульминации этого фильма: GameStop вырос более чем на 1700% с начала января. Некоторые торговые платформы, включая TD Ameritrade и Robinhood, ограничивают сделки на AMC и GameStop. В среду SEC и Белый дом заявили, что следят за ситуацией.
Вот что вам нужно знать.
Почему GameStop?
Популярная страница Reddit WallStreetBets любит ориентироваться на участников коротких продаж. Если вы когда-либо играли в крэпс, то это парни, которые делают ставки против стола, и их тактика, зачастую прибыльная, отполировала их репутацию кровососов и других, непубликуемых имен. (Подробнее об этом позже.)
Однако нетрудно понять, почему кто-то сокращает GameStop. Ожидается, что компания потеряет деньги в этом и следующем году. Рост продаж вялый, потому что геймерам больше не нужно ходить в торговый центр, чтобы покупать игры или консоли. Тем не менее, некоторые инвесторы утверждали, что GameStop был серьезно недооценен, особенно когда видеоигры стали основным продуктом эпохи пандемии домоседов.
Всплеск акций GameStop начался по уважительной причине: 11 января компания объявила, что добавила в свой совет трех новых директоров, включая соучредителя Chewy Райана Коэна. Инвесторам понравилось, что Коэн представил цифровой опыт, в чем отчаянно нуждается GameStop, поскольку видеоигры становятся цифровыми, а торговые центры продолжают беспрерывно терять актуальность.
Акции GameStop в тот день выросли чуть менее чем на 13%. Но это не было нормальным мгновенным всплеском акций. Через два дня он вырос на 57%. Потом 27%. На следующей неделе он вырос на 10% дважды и на 51% в другой день. На этой неделе он вырос еще на 18%, затем на 93%, а сегодня вырос более чем вдвое.
Причина двоякая, и обе они далеки от всего, что связано с фундаментальной силой компании: инвесторы, следующие за группой Reddit, купили тонну опционов GameStop, а участники коротких продаж должны были покупать акции, чтобы покрыть свои проигрышные заявки.
В среду, когда все три основных фондовых индекса упали, GameStop завершил торги с ошеломляющими 134%.
Для сравнения: год назад одна акция стоила около 4 долларов. Сейчас это 200 долларов.
Не только GameStop
Похожая история произошла с акциями AMC, сети кинотеатров, опустошенной пандемией.
И AMC, и GameStop в среду взлетели так быстро, что запустили автоматические остановки, предназначенные для защиты от волатильности.
Почему это происходит сейчас?
То, как люди торгуют акциями, изменилось из-за появления бесплатных приложений, таких как Robinhood. Эта технология демократизировала инвестирование, предоставив кабинетным инвесторам, далеким от традиционных банков, свободный доступ к сложным торговым инструментам, таким как опционы.
Вы можете заплатить аналитику, который скажет вам, какие акции покупать, или вы можете создать учетную запись Reddit и подписываться на форумы, такие как WallStreetBets. Миллионы молодых людей выбирают последнее, отчасти поэтому внезапный всплеск популярности GameStop и AMC застал ветеранов Уолл-стрит врасплох.
Какой вариант?
Опционы – это ставки, которые инвесторы делают на акции, позволяя им покупать (опцион «колл») или продавать (опцион «пут») по определенной цене. Это позволяет людям делать ставки на то, вырастет или упадет акция.
Инвесторы могут делать относительно недорогие ставки на опционы и продавать эти опционы по мере их роста в цене, когда цена акций приближается к их ставке. Хотя покупка и продажа опционов – это не то же самое, что покупка и продажа акций, большие объемы опционов могут подтолкнуть акцию вверх или вниз, обычно потому, что трейдеры опционов покупают или продают саму акцию в качестве хеджирования.
В случае GameStop и других акций, на которые нацелена WSB, трейдеры продолжают покупать опционы, вынуждая инвесторов, продающих эти опционы, хеджировать свои ставки, скупая акции GameStop.
Что короткое?
Продавцы в шорт – это инвесторы, которые делают ставку на то, что акция упадет. Они занимают акции для продажи на рынке с обещанием выкупить эти акции позже. Если они выигрывают ставку, они продают дорого и покупают дешево и уходят с деньгами в банке.
Если они проигрывают ставку, это называется коротким сжатием, и они часто хеджируют свои потери, покупая больше акций компании, против которой они сделали ставку.
К концу года интерес к GameStop резко вырос, поскольку инвесторы сделали ставку на потенциальную прибыль компании. В условиях мега короткого сжатия продавцы в короткую позицию начали хеджировать свои ставки, покупая больше акций, чтобы компенсировать свои растущие убытки.
Разжигание огня
WallStreetBets, у которой более 2 миллионов подписчиков, завален сообщениями, приветствующими рост акций и немалым количеством праведного негодования.
«Вместо того, чтобы устраивать« обеды с идеями »или тихие разговоры шепотом среди хедж-фондов в Хэмптоне, у этих ребят хватает смелости делать это открыто на форуме», – сказал он. “Это доказывает, что розничная торговля [investor] явление здесь, чтобы остаться ».
Разве это не пузырь?
Это точно.
Есть аргумент, что GameStop был недооценен, но вряд ли кто-то поверит, что GameStop, BlackBerry, Macy’s, AMC или любая другая компания, которую продвигает WSB, имеют фундаментальные основы для поддержки этого роста цен на акции. В какой-то момент должна наступить реальность.
Но в этом проблема пузырей – выходите слишком рано, и вы теряете шанс обналичить больше. Так что GameStop продолжает расти … до тех пор, пока не прекратится.
Сага GameStop – это битва новой школы против старой, любительской и профессиональной, повстанцев и истеблишмента.
На данный момент дети выигрывают. Но, как и все пузыри, этот в какой-то момент лопнет.
– Дэвид Голдман и Пол Р. Ла Моника “Бизнеса Си-Эн-Эн” внесли свой вклад в этот отчет.