«Демократы, вероятно, примут новые меры финансового стимулирования в первом квартале», – написали экономисты Goldman Sachs в записке для клиента.
Goldman Sachs теперь прогнозирует рост ВВП на 6,4% в 2021 году по сравнению с 5,9% ранее. Это намного выше консенсус-прогноза в 3,9%.
Этот более быстрый рост также должен привести к увеличению найма и меньшему увольнению. Банк Уолл-стрит теперь ожидает, что безработица упадет до 4,8% в конце 2021 года и до 3,9% в конце 2023 года.
Morgan Stanley также становится более оптимистичным в отношении экономики: банк ожидает роста ВВП США на 5,9% в 2021 году.
«Учитывая вероятность дальнейшего расширения бюджета, это дает нам больше уверенности в том, что восстановление экономики США будет иметь прочную основу», – написали в среду экономисты Morgan Stanley в записке для клиентов.
Еще 750 миллиардов долларов помощи в пути?
Избранный президент Джо Байден назвал пакет мер стимулирования на 900 миллиардов долларов, принятый Конгрессом в прошлом месяце, «первоначальным взносом».
Goldman Sachs теперь ожидает, что Конгресс примет еще 750 миллиардов долларов в виде налогово-бюджетных стимулов в феврале или марте, включая 300 миллиардов долларов в виде чеков стимулирования, 200 миллиардов долларов помощи правительствам штата и местным властям и 150 миллиардов долларов в виде дополнительных пособий по безработице.
«Обескураживающие новости о вирусном фронте – включая медленные темпы вакцинации и появление более заразных штаммов вирусов – предполагают, что увеличение расходов в результате стимулирования будет более запаздывающим, чем обычно», – заявили экономисты Goldman Sachs.
Другими словами, следующий пакет мер стимулирования может не ускорить экономический рост в той степени, на которую рассчитывали, по крайней мере, на начальном этапе.
Экономисты и аналитики не ожидают, что демократы объявят о резком повышении налогов, которое поставит под угрозу восстановление экономики. Незначительное большинство в Сенате и Палате представителей США затруднит принятие законодательного акта через Конгресс.
Поднимет ли ФРС ставки во время первого срока Байдена?
Сейчас на Уолл-стрит ведутся большие дебаты о том, нарушит ли зачистка Джорджии демократами благоприятную среду, стимулирующую финансовые рынки. Из-за очень низкой инфляции Федеральная резервная система пообещала удерживать нулевые процентные ставки в обозримом будущем. Поскольку облигации практически ничего не приносят, такая чрезвычайная позиция вынуждает инвесторов вкладывать деньги в акции.
Но планы ФРС могут измениться, если инфляция начнет подавать признаки жизни.
Goldman Sachs заявил, что теперь прогнозирует, что инфляция почти достигнет цели ФРС в размере 2% к концу 2023 года. Банк также ожидает, что ФРС “выйдет из нуля” во второй половине 2024 года по сравнению с началом 2025 года ранее.
Но Morgan Stanley предупреждает, что инфляционные условия уже назревают. Банк ожидает, что базовая инфляция в США достигнет 2% гораздо раньше – к концу этого года – и «превысит» эту цель в 2022 году. Это потому, что компания ожидает, что официальные лица США предпримут более решительные действия для решения проблемы усугубления неравенства.
«Шок Covid-19 усугубил воздействие на домохозяйства с низкими доходами, – писали экономисты Morgan Stanley, – что заставит политиков принять меры по оказанию помощи пострадавшим домохозяйствам».