Это может быть проблемой для инвесторов, которые хотят минимизировать риск, тем более что Tesla далеко не зрелая и стабильная компания.
“Tesla только что завершил пятый квартал рентабельности, продает значительно меньше автомобилей, чем аналогичные производители автомобилей, и продолжает активно выходить на рынки капитала для финансирования операций “, – сказала Линдси Белл, главный инвестиционный стратег Ally Invest, в отчете незадолго до этого. Tesla присоединился к S&P 500 в прошлом месяце.
«Это наряду с волатильностью акций будет иметь последствия для широкого индекса в краткосрочной перспективе», – добавила она.
Более широкий рост рынка под влиянием небольшого количества акций
Конечно, в прошлом году контакты с ведущими технологическими компаниями не повредили инвесторам. Общий индекс S&P 500 закончил 2020 год с повышением на 16% – благодаря тому, что индекс взвешен по рыночной капитализации.
“Это вызывает беспокойство. Tesla усугубляет избыточный вес акций технологических компаний. Они невероятно способствовали росту рынка “, – сказал Джордж Калхун, профессор количественных финансов в Технологическом институте Стивенса, в интервью CNN Business.
В прошлом году 200 компаний из списка S&P 500 завершили 2020 год в минусе. Так что для рынка в целом это был гораздо более сложный год, чем можно было бы судить по заголовкам.
«Я считаю, что это событие станет одним из величайших пузырей в финансовой истории», – добавил Грэнтэм, сравнивая его с крахами 1929 и 2000 годов.
Может, повторение истории не проблема?
Тем не менее, некоторые стратеги утверждают, что инвесторам не следует беспокоиться о том, что рынок возглавляет такая небольшая группа акций.
«Это не беспрецедентно. Концентрация в одном секторе выше, но она была такой высокой в прошлом», – сказал Райан Джаннотто, директор по исследованиям GraniteShares, имея в виду времена, когда акции нефтяных компаний, промышленные компании и банки доминировали в S&P 500.
«Все зависит от того, где растет прибыль и что ожидается в экономике», – сказал он CNN Business.
Джаннотто даже утверждал, что для инвесторов – плохой ход – держать позиции одинакового размера по большему количеству акций, т.к. это означает, что они застрянут с большим количеством собак в своем портфеле и не получат такой большой выгоды от больших прибылей лучших исполнителей. .
«Равно взвешенная стратегия рискованна. Проблема в том, что вы покупаете больше компаний, которые остаются позади, вместо того, чтобы минимизировать отставание», – сказал он.
Тем не менее, многие из этих проигравших могут в конечном итоге стать новыми лидерами рынка – что является еще одной причиной для инвесторов иметь диверсифицированный портфель, а не делать смелые и концентрированные ставки.
«Я не предсказываю крах, но вы, безусловно, можете утверждать, что должна быть ротация от технологий к акциям, которые показали низкую динамику», – сказал Калхун из Технологического института Стивенса.