5 вопросов о рынке стартапов 2021 г.

Добро пожаловать в год, год, который может продлить сбои и эксцессы на рынке стартапов 2020 г. — или изменить модели, которые ранее хорошо себя зарекомендовали для технологических компаний на ранней стадии и их инвесторов.


Биржа исследует стартапы, рынки и деньги. Читайте его каждое утро на Extra Crunch или получайте новостную рассылку The Exchange каждую субботу.



Перевернув страницу, у меня возникнет ряд вопросов, которые стоит поднять в преддверии 2021 г..

Каждый из них связан с изменением 2020 г., которое, как ожидается, сохранится либо со стороны рынка в целом, либо со стороны тех, кто настроен на повышение в отношении стартапов. Я хочу знать, что нужно изменить, чтобы встряхнуть то, что стало нормой в прошлом году. В конце концов, именно тогда, когда кажется, что ничто не может встряхнуть спад (или бум), что часто случается.

Сегодня давайте обсудим посевные сделки, ритм венчурного инвестирования, результирующее давление на оценку из-за быстрых ставок, текущие ожидания IPO и то, что происходит с продажами программного обеспечения, когда удаленная работа начинает исчезать.

1. Как долго процесс продажи семян может оставаться горячим?

Когда 2020 год подошел к концу, мы с Наташей Маскаренхас рассказали об успешном году для посевных инвестиций и его особенно успешной второй половине. Как долго может поддерживаться такой темп?

Почти все наши вопросы сегодня связаны с выдержкой определенных условий, а именно: как долго рынок может держать части стартапов в горячем состоянии.

Что касается заключения сделок с семенами, то в первом и втором кварталах 2020 г. объем инвестиций в США был примерно одинаковым. Но третий квартал оказался взрывоопасным: деньги, вложенные во внутренние сделки с семенами, выросли с 1,5 до 1,6 млрд долларов в течение первых двух кварталов до 2,2 млрд долларов в период с июля по сентябрь.

Данные за 4 квартал еще не полностью представлены, но ясно, что частные инвесторы были невероятно оптимистичны в отношении стартапов на ранней стадии во второй половине 2020 г.. Как долго это будет продолжаться? Я думаю, что ответ пока что, поскольку инвесторы проявили скудный энтузиазм по поводу замедления темпов заключения сделок.

Несмотря на то, что каденция в целом остается высокой, сделки с посевными активами должны оставаться горячими, поскольку число инвесторов, готовых инвестировать раньше, увеличилось.

Это подводит нас ко второму вопросу:

2. Как долго инвесторы смогут выписывать такие быстрые чеки?

Во второй половине 2020 г. возникла тема, с которой инвесторы проводят венчурные сделки. На это было несколько причин. Для начала, венчурные капиталисты в последние годы собрали более крупные средства, а это означает, что им нужна большая прибыль, чтобы математика работала. Это привело к тому, что многие инвесторы вкладывали деньги в более молодые и молодые компании, надеясь на раннем этапе получить крупную прибыль. Такая установка привела к усилению конкуренции и более быстрому заключению сделок.

Как? Две вещи. Инвесторы, которые уже были в таблице капитализации стартапа — иными словами, уже совладельцы — провели превентивные раунды, отчасти чтобы опередить других инвесторов, которые могли захотеть переманить успешную сделку. Другие инвесторы, зная об этом, казалось, проделывали те же вычисления и двигались еще быстрее и раньше, чтобы обойти защиту.

Итак, как долго может сохраняться тренд? Учитывая, что в 2020 г. появилось много крупных венчурных фирм, многие стартапы уловили попутный ветер экономики COVID-19, и выходы из них были сильными, навсегда? Пока что-то не остановит? Думайте об этом как о Первом законе Ньютона об инвестировании стартапов.

Что могло бы быть внезапным воздействием, чтобы встряхнуть текущий набор условий, увеличивая темпы, с которыми происходят посевные и последующие сделки? Удар астероида, вероятно, слишком серьезен, но инерция — это адский наркотик, и рынки любят оставаться довольными.

Продвигаемся вперед, все соревнования за деньги для работы в горячих стартапах в настоящее время оказал влияние не только на скорость заключения сделок; это также привело к росту цен.

0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments