Фирмы прямых инвестиций могут предложить стартапам предприятия жизнеспособный вариант выхода

Четыре года назад, Ping Identity оказался на распутье. Уважаемый игрок на рынке единой регистрации, его продукт не был лидером рынка, и после 14 лет и 128 млн. долларов венчурного капитала ему нужно было найти новый путь.

Хотя компания когда-то обсуждала , к 2016 году она начала предлагать покупателям дополнительные услуги. Vista Equity Partners сделала предложение на 600 млн. долларов и пообещала продолжить строительство компании, чего корпоративные покупатели не могли гарантировать. гендиректор и соучредитель Ping Андре Дюран принял предложение Vista, рассматривая его как способ расплатиться со своими инвесторами и сотрудниками и выйти на правильный путь. Более того, его компания не была включена в крупную компанию, как это могло бы произойти в случае типичной сделки M&A.


Как выяснилось, вопрос о IPO или поглощении не был предложением типа «или-или». Vista продолжала инвестировать в компанию, используя небольшие приобретения, такие как UnboundID и Elastic Beam, для наполнения своей дорожной карты, а Ping в прошлом году стала публичной. Опыт компании показывает, что частный капитал предлагает разумный способ для зрелых стартапов с приличным, но не исключительным ростом — как это обычно делают 100% или более венчурные фирмы — выйти, рассчитаться с инвесторами, вознаградить сотрудников и при этом продолжить строительство компании.

Но не у всех, кто идет по этому пути, такой хороший результат, как у Пинга. Некоторые компании попадают во вселенную P / E, где они заменяют команду руководителей, терпят большие увольнения или распродают прибыльные части и перестают вкладывать средства в продукт. Но три частные инвестиционные компании, с которыми мы говорили, — Vista Equity, Thoma Bravo. и Scaleworks — все хотели, чтобы их приобретения увенчались успехом, даже если каждый будет делать это по-своему.

Жизнеспособные компании с хорошими цифрами