В разгар недели IPO мы должны добавить еще одно имя в список наших будущих дебютов, а именно Chime, который сегодня объявил об огромном новом раунде капитала. Серия F стоимостью 485 млн. долларов оценивает гиганта потребительских финансовых технологий в 14,5 миллиардов долларов, что является огромной цифрой, учитывая, что Chime в последний раз стоил 5,8 млрд долларов после привлечения 700 млн долларов в декабре прошлого года.
Еще более резкой является оценка компании в 1,5 миллиарда долларов, установленная в начале 2019 года. С 1,5 миллиарда до 14,5 миллиарда долларов менее чем за два года – это непростая задача для любого стартапа. В основе последнего раунда лежало множество знакомых имён, включая Tiger, ICONIQ и General Atlantic, а также Dragoneer и DST Global. Менее знакомые мне имена, такие как Whale Rock Capital и Access Technology Ventures, также приняли участие.
Внутри статьи CNBC, которая раскрыла эту историю, была новость о том, что Chime теперь приносит прибыль по EBITDA и может быть «готов к IPO» в глазах ее CEO примерно через год.
TechCrunch обратился к Chime за разъяснениями по показателю EBITDA и спросил, скорректирована ли эта цифра или нет, поскольку многие показатели EBTIDA исключают стоимость вознаграждения на основе акций, предоставляемого их сотрудникам. Согласно Chime, показателем является «истинная EBITDA», которому мы присуждаем дополнительные пять баллов. Отвечая на вопрос о росте, Chime сказал, что его «транзакции и выручка» утроились по сравнению с периодом год назад.
Раунд звонков и новости о его зарождающейся прибыльности без учета GAAP идут вслед за отчетами о финансовом состоянии ряда европейских необанков, или банков-претендентов, как их часто называют. Цифры показали огромный рост и резкие убытки. Если цифры Chime сохранятся, когда мы получим его окончательный S-1 – начните обратный отсчет – он будет одним из самых здоровых стартапов в своей когорте с финансовой точки зрения, как мы полагаем.
Наконец, компания пытается представить себя как что-то вроде компании-разработчика программного обеспечения, а не финтех-компании. Это шаг для привлечения лучших мультипликаторов выручки, когда придет время защищать свою новую оценку в 14,5 млрд долларов. В наши дни у софтверных компаний есть безумные мультипликаторы, о чем свидетельствует дебютный блокбастер Snowflake.
Вот как Chime думает о себе через CNBC:
«Мы больше похожи на компанию по производству потребительского программного обеспечения, чем на банк», – сказал Бритт. «Это больше бизнес-модель, основанная на транзакциях и процессингах, которая является очень предсказуемой, часто повторяющейся и высокоприбыльной».
Ключевые фразы там – «софтверная компания» и «очень предсказуемая, часто повторяющаяся и высокоприбыльная». По сути, Chime будет утверждать, что доходы от обмена должны соответствовать зонтику SaaS, учитывая их регулярность. Инвесторы будут решать, как просматривать эту презентацию. Если это сработает, возможно, финтех более ценны, чем ожидалось. И те финтех-компании с очевидными SaaS-компонентами, как Acorns, могли бы неплохо устроиться, когда дело доходит до аргумента финтех против SaaS.
Тем не менее, это еще один огромный раунд для Chime, что делает его хорошим днем для высоко ценимого сектора финансовых технологий.