На прошлой неделе мы предположили, что для действительно разнообразной венчурной индустрии партнерам с ограниченной ответственностью, которые предоставляют инвестиционный капитал венчурным капиталистам – учреждениям, таким как университеты и системы больниц, – следует начать включать в свою работу мандаты по разнообразию. Скажем, венчурная фирма хотела получить обязательство от системы Техасского университета; сначала нужно было бы в письменной форме договориться о выделении определенного процента своего капитала в стартапы, основанные недопредставленными группами.
Учитывая, насколько раздроблен мир институционального инвестирования, идея может показаться неосуществимой. Но Ло Тони, Один из небольшого, но растущего числа черных венчурных капиталистов в Силиконовой долине предполагает, что это может быть неизбежно. Он указывает, например, на пенсионные фонды, такие как пенсионная система государственных служащих штата Калифорния, которая управляет активами 1,6 миллиона сотрудников, многие из которых «похожи на меня», говорит Тони. Представьте, что может случиться, если они начнут задавать больше вопросов о том, кто управляет своими деньгами.
Не то, чтобы Тони ждал этого развития. Ему не нужно. Как бывший партнер Comcast Ventures, затем GV, Тони смог обеспечить Alphabet в качестве основного инвестора в своей собственной инвестиционной фирме, Plexo Capital, чей дебютный инструмент финансировал венчурные предприятия, а также осуществлял прямые инвестиции в стартапы. Теперь, когда все больше внимания уделяется нехватке цветных людей во всей индустрии стартапов, у Plexo снова стучатся LP, и планы Тони относительно этого второго фонда включают не только помощь его нынешним управляющим фондами, но и помощь большему количеству инвесторов в цветную форму. венчурные фирмы свои.
Это расширение работы, которая уже выполняется. Plexo, которая закрыла свой дебютный фонд в прошлом году с 42,5 млн. Долларов – в том числе от Фонда Форда, Intel, Cisco Systems, Королевского банка Канады и Университета Хэмптона – уже имеет доли в 20 фондах, включая Preursor Ventures, Ingressive Capital, Kindred Ventures , Равные предприятия, Boldstart Ventures и Work-Bench.
Почти все – за исключением, как Boldstart Ventures и Work-Bench – управляются исключительно или частично людьми цвета. Тем временем у Рабочей группы есть соучредитель женского пола в Джессике Лин, бывшей Cisco Системный менеджер. «У нас достаточно отчетов из Гарварда и МакКинси мира, чтобы показать нам, что разнообразие на всех уровнях имеет значение», – говорит Тони. «Мы видим лучшую производительность от компаний с различными советами директоров, государственных компаний с различными командами менеджеров; когда есть разные менеджеры, мы видим лучшие результаты ».
Со своим вторым фондом он надеется повернуть ручку еще дальше. В частности, говорит он, чтобы лучше помогать этим врачам в первом фонде Plexo и финансировать больше черных врачей, он призван помочь «разработать своего рода Y Combinator», который поможет им понять некоторые «нюансы перехода от того, чтобы быть отличный инвестор, чтобы стать отличным управляющим фондом ».
Частично идея заключается в том, чтобы институционализировать работу, которую Plexo уже выполняет специальным образом, помогая менеджерам готовить маркетинговые материалы, предлагать свою стратегию как для состоятельных людей, так и для учреждений, и управлять коммуникациями LP после этой базы инвесторов. был создан. И это всего лишь три аспекта многих элементов управления фондами, с которыми Plexo может помочь, говорит он.
Plexo также изучает возможность внедрения стратегии [to] помочь многим из этих молодых врачей общей практики с оборотным капиталом, чтобы иметь возможность нести расходы, необходимые для создания фонда [given that] это может занять в среднем миллион долларов ». (Это учитывает отсутствие заработной платы, командировочных расходов, поставщиков услуг и денег, которые генеральный партнер обычно вкладывает в свой собственный фонд, добавляет он.)
Это модель, которую Plexo считает, что она может использовать для продвижения вещей быстрее, чем если бы она инвестировала только в отдельные компании.
Тем не менее, Plexo не может сделать это в одиночку. Также не могут быть его друзья и союзники, в число которых входят Эллиот Робинсон из Bessemer Venture Partners, Фредерик Гроче из Storm Ventures и Сидней Сайкс из розничного стартапа Dolls Kill, которые по отдельности руководят молодой организацией BLCK VC, которая работает над подключением и развитием черного предприятия. инвесторы.
Тони по-прежнему особенно обеспокоен тем, что в крупных и более поздних венчурных фирмах мало цветных людей – инвесторов, которые иначе могли бы иметь сети и ноу-хау для поддержки чернокожих предпринимателей по мере взросления их стартапов. Это действительно беспокойство. Согласно отчету 2018 года в The Information, в тогдашних 102 венчурных фирмах было всего семь чернокожих лиц, принимающих решения, с управлением более 250 млн. долларов, и эти цифры относительно не изменились. Недостаток особенно очевиден для черных инвесторов, которые являются женщинами.
С течением времени отрасль может постепенно становиться менее однородной и включать в себя недостаточно представленные группы. Но это произошло бы быстрее, если бы учреждения, которые принимают федеральное финансирование или управляют деньгами государственных служащих, решили сосредоточиться на этом вопросе. реально, вполне возможно, что их избиратели – включая доноров и работников через свои пенсионные взносы – могут в какой-то момент настаивать на этом.
«Часто не существует коллективного осознания той силы и влияния, которые можно иметь в нашем классе активов, чтобы реально влиять на изменения», – говорит Тони. «Я подозреваю – и я не знаю этого, и я не участвую ни в каких инициативах – что мы увидим больше этих [pension] средства занимают позицию, и это [this shift] придет снизу вверх, со своей базы сотрудников ».
Это может не занять много времени, чтобы заставить мяч катиться. «Они могут оказать давление на нашу отрасль, даже просто задавая вопросы [including]: «Сколько у вас чернокожих партнеров?» «Сколько у вас женщин?» «Как выглядит состав вашего портфолио?»
«Даже просто задавая эти вопросы в качестве первого шага – это само по себе повлияет на изменения, – говорит он, – т.к. кто хочет выглядеть плохо, отвечая на эти вопросы?»