NYSE предлагает большие изменения в прямых списках

Нью-Йоркская фондовая биржа подала оформление документации сегодня утром с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, чтобы позволить компаниям привлекать капитал в рамках прямого листинга.

Прямые листинги – это способ для компаний стать публичными, продавая существующие акции, принадлежащие инсайдерам, сотрудникам и инвесторам, прямо на рынке, а не традиционный метод выпуска новых акций. Прямые списки становятся все более популярными с Выход Spotify 2018, что позволило его сотрудникам немедленно ликвидировать, исключило привилегированный доступ банкиров и позволило определять цены на рынке. Компании, как Spotify, которые решили заполнить прямой листинг, могут обойти финансовое роудшоу, что позволяет избежать некоторых непомерных сборов с Уолл-стрит, Исторически, однако, эти компании не смогли привлечь новый капитал как часть процесса.

Новое предложение NYSE стремится изменить это. В частности, фондовая биржа планирует внести поправки в первую главу Перечисленное руководство компании, в котором изложены первоначальные требования NYSE к листингу для компаний, заполняющих первичные публичные предложения или прямые листинги. Если поправка утвержденаNYSE является предметом регулирующего надзора SECкомпаниям, которые станут публичными на NYSE, будет разрешено привлекать капитал посредством прямого листинга.

Предложенная гибридная модель, вероятно, понравится технологическим стартапам Силиконовой долины, которые стали лучше знакомы с инновационным маршрутом на публичные рынки после Spotify а также Прямые списки Slack, На фоне этих выходов лидеры индустрии высоких технологий рекламировали прямые списки как последний и лучший путь к публичным рынкам. Венчурный капиталист Билл Гёрли, в частности, призвал компании рассмотреть этот метод. Между тем Силиконовая долина дорогая Airbnb, которая имеет заявил о намерении стать публичным в 2020 годуназывается принимая во внимание прямой листинг, а не традиционное IPO.

Гёрли, который выразил свое недовольство неспособностью банкиров адекватно оценить IPO, недавно провел однодневную конференцию, посвященную прямым спискам под названием «Прямые листинги: более простая и превосходная альтернатива IPO». В мероприятии приняли участие представители технической элиты, в том числе Майк Мориц из Sequoia Capital и финансовый директор Spotify. Барри Маккарти ,

«Большинство людей боятся ответной реакции со стороны банков, поэтому они не высказываются», – сказал Гёрли. CNBC в начале этого года его решение публично выступать за прямые списки. «Я нахожусь в той точке моей карьеры, где я могу справиться с жарой».