Продать сегодня дороже — купить завтра дешевле. Выводы спора "Облигации vs.

Продать сегодня дороже — купить завтра дешевле. Выводы спора "Облигации vs. Недвижимость"

Несколько дней назад устраивал спор в комментариях, от лица двух инвесторов, которые думают, куда вложить $100k — один был за облигации, другой за коммерческую недвижимость. (ссылка на пост в первом комментарии)


Спасибо всем, кто поучаствовал и высказал свои аргументы в ту или другую сторону.

Если посчитать все аргументы, то сторонники облигаций победили с большим перевесом.

Но лично я сделал из этой истории немного другие выводы:

  1. Лучший аргумент, который я для себя отметил (его высказали несколько человек): Любой вид инвестиций — это отдельная работа, и если ты в это не погрузился, не разбираешься в теме, не обладаешь "нечестными преимуществами" или "инсайдами", то ты просто теряешь деньги. Больше или меньше, раньше или позже, но статистически гарантированно. Почему?
  2. Потеря денег начинающих инвесторов — это системный, гарантированный доход большого количества людей (брокеры, финансовые консультанты, площадки-посредники, банки и др.).

  3. Если я зайду сегодня в Альфа.Инвестиции и куплю на 100 тыс. руб. гос. облигаций, то попытавшись продать эти же облигации в тот же день, я потеряю как минимум 1,5% (0,3% комиссия брокера и т.п.). Да, мне обещают 6% доходности к погашению, но это не точно.

    То есть 1,5% потерь — гарантированы уже сегодня, а 6% доходности — не гарантированы и в будущем.

  4. На какой инструмент мы бы не посмотрели, мы везде имеем дело:
    а)с неопределенными будущими доходами/потерями/рисками.
    б) и везде есть гарантированные потери на комиссиях, налогах и транзакциях. (наши потери = чьи-то доходы и продавцы будущего зарабатывают гораздо больше продавцом настоящего)

  5. А раз так, то почему бы нам вообще не выкинуть будущее из рассмотрения? Раз оно неопределенное и непредсказуемое. Или кто-то из вас рискнет сказать, что может предсказать хотя бы завтрашний день? Не говоря уже о том, что будет через 5-10 лет. Некоторые гособлигации имеют срок погашения 30 лет.

  6. Итак, мы выкинули "будущее" и теперь можем поработать с текущим днем и с фактами. Вернемся к нашим двум инвесторам.

    — Тот, который был за недвижимость, нашел объект, который за $100k в маленьком городе, но вся фишка в том, что у него до момента покупки уже был покупатель на $120k (сетевой арендатор). То есть он гарантированно зарабатывал $20k на купле-продаже (и гарантированно терял $10k на комиссии, налогах и т.п.).

    Итак, в момент покупки он понимал кому он может продать этот актив дороже, он оперировал текущим днем и продал актив раньше, чем купил его.

    — Тот, который хотел купить облигации, не нашел ни одной ситуации, когда бы он мог в этот же день, продать ту же самую облигацию дороже, чем купил ее. Единственное, что он увидел, это 1,5% гарантированных потерь. (хотя если бы он был в рынке, оперировал другими суммами и т.п., он нашел бы множество таких возможностей)

    То есть в момент покупки актива, у него не было покупателя этого же актива с бОльшей ценой. Так он остался в долларах, смирившись с гарантированными потерями от инфляции.

  7. Если назвать инвесторов продавцами или спекулянтами, то все сильно упрощается. Можно покупать-продавать яблоки, а можно доли компаний или облигации. Суть одна.

  8. Единственный гарантированный способ заработать в торговле, в бизнесе и в инвестициях — это первым шагом продавать актив дороже, а вторым шагом покупать актив дешевле.

  9. Если мы первым шагом делаем покупку актива, мы лишь гарантируем убытки, потому что второго шага (продажи) может и не случиться. А с учетом современной динамики — будущее становится все более непредсказуемым.

    Если мы не умеем заранее продавать, значит мы не разбираемся в предмете и в рынке.

  10. Казалось бы банальный вывод, но его вам не скажет ни ваш приват-банкир, ни финансовый консультант, ни на курсах CFA. Почему? См. п.2. Они обычно по другую сторону баррикад и зарабатывают на комиссиях и на "лопатах для золотоискателей".
    #10идейдня

    Итого, есть очень "простая задача" — посмотреть на всевозможные активы вокруг и найти такой, который можно продать сегодня дороже, а купить завтра дешевле.

    Ваши примеры?