Индийский конгломерат Reliance готов опередить Amazon и Flipkart, поддерживаемый Walmart, в гонке за рынок электронной коммерции страны стоимостью 150 млрд. долл., прогнозируют аналитики Bernstein в резком отчете для клиентов на этой неделе, бросая вызов преобладающим в отрасли взглядам, которые поддерживают действующие глобальные электростанции.
Прогноз Бернстайна основывается на четырех неоспоримых преимуществах, которые, по их мнению, помогут Reliance занять лидирующие позиции: надежная розничная сеть, мощная мобильная сеть, целостная цифровая экосистема и «преимущество домашнего поля» в общеизвестно сложной нормативной среде. Эти факторы должны помочь Reliance захватить большую часть огромного рынка электронной коммерции в долгосрочной перспективе, заявила фирма по управлению активами.
Reliance Retail, дочерняя компания Reliance Industries, уже является доминирующей силой, управляющей крупнейшей розничной сетью страны, насчитывающей более 18 000 магазинов. Бернстайн считает обширное физическое присутствие конгломерата, подкрепленное многочисленными недавними приобретениями розничных компаний с упором на электронную коммерцию, и партнерство с Meta по разработке платформы для общения малого бизнеса через WhatsApp Business, представляет собой грозный «конкурентный ров» для индийского электростанция. Электронная коммерция по-прежнему составляет менее 10% от общего объема розничной торговли в Индии.
Экосистема Reliance Retail. (Изображение и анализ: Бернштейн)
Напротив, компания Flipkart, которая в значительной степени зависит от категории беспроводных и мобильных устройств, на которую приходится половина продаж электронной коммерции в Индии, сталкивается с проблемами, поскольку поставки смартфонов в стране замедляются. Кроме того, низкоприбыльный характер категории смартфонов требует как Flipkart, так и Amazon для роста своих высокомаржинальных категорий.
Для Amazonнедавно обещанные инвестиции в размере 12,7 млрд долларов в Amazon Веб-сервисы в Индии предполагают смещение акцента на облачные сервисы на рынке Южной Азии. Отчет Бернштейна показывает, что хотя Amazonоблачный бизнес компании работает с убытками всего от 500 000 до 1 млн. долл., подразделение электронной коммерции в Индии потеряло до 500 млн. долл..
Более того, Amazon теряет позиции в таких высокодоходных категориях, как мода. В то время как Flipkart претендует на долю рынка в 60% в этом секторе, Amazon захватывает только 20%. AJio компании Reliance идет им по пятам и, по словам Бернстайна, уже захватила более 15% рынка модной одежды.
Бернштейн оценивает бизнес электронной коммерции Reliance Retail в 36,4 млрд. долл., что превышает скорректированную оценку Flipkart в 33 млрд. долл. после выделения PhonePe. Фирма по управлению активами оценивает Reliance Retail в 110,9 млрд долларов.
Пожалуй, самое сложное препятствие, с которым столкнулись Amazon а Flipkart — сложная регулятивная среда в Индии. Местное законодательство не позволяет этим фирмам, работающим по образцу рынка, напрямую владеть товарами, продавать их и устанавливать цены. Напротив, модель Reliance, основанная на запасах, позволяет решать эти проблемы с помощью управления запасами, автономии ценообразования и повышения качества обслуживания клиентов.
Практика и правила ведения бизнеса в сфере электронной коммерции в Индии (Изображение и анализ: Бернштейн)
Бернштейн также утверждает, что относительно неразвитая экосистема продавцов в Индии препятствует реализации модели чистого рынка, модели, на которую приходится более 80% валовой стоимости товаров электронной коммерции в Китае. Несмотря на это, они отмечают, что сторонняя модель оказывается выигрышной с точки зрения глубины SKU и более проста в Китае из-за типичной ответственности продавцов за выполнение через компании экспресс-доставки.