ESG был под микроскопом в течение последних 12 месяцев под давлением некоторых республиканских политиков в США, которые призвали инвестиционных менеджеров выводить деньги своих клиентов из инвестиций, ориентированных на ESG.
Упрощенно их аргумент заключается в том, что ESG не позволяет инвесторам получить доступ к активам, таким как ископаемое топливо, и, таким образом, они упустят возможность резкого роста стоимости компаний, работающих с ископаемым топливом, вызванного ростом цен на энергию. Те, кто выступает против ESG, утверждают, что дальнейшее следование доктрине ESG на сегодняшнем рынке является нарушением фидуциарных обязанностей со стороны инвестиционных менеджеров.
Это, конечно, упускает из виду одну довольно фундаментальную проблему: Межправительственная группа экспертов по изменению климата (IPCC) в своем недавнем отчете AR6 заявила, что экономикам G7 необходимо достичь нуля к 2040, а не 2050 году, если мы хотим избежать катастрофического изменения климата.
На конференции Организации Объединенных Наций по изменению климата 2021 года страны обязались сократить использование нефти и ископаемого топлива. Последняя научная оценка МГЭИК закладывает основу для будущей конференции по изменению климата (не в столь отдаленном будущем), на которой будет взято обязательство масштабировать использование ископаемого топлива и ускорить и без того значительные инвестиции в электрифицированное и обезуглероженное будущее.
Верите ли вы в ESG или придерживаетесь точки зрения «проснувшегося капитализма», ее просто нельзя игнорировать.
Таким образом, фидуциарная обязанность инвестиционных менеджеров, если рассматривать их через эту призму, предполагает долгосрочную необходимость гарантировать, что средства, которыми они управляют, не будут помещены в активы, которые станут бесхозными или устаревшими. Другими словами, инвестирование с использованием показателей ESG и предпочтение инвестиций в возобновляемые и климатические технологии имеет экономический и инвестиционный смысл в долгосрочной перспективе.
Мы придерживаемся этого подхода, и мы не одиноки. Несмотря на недавние разногласия, к 2025 году мировой инвестиционный рынок ESG оценивается в 53 триллиона долларов, а данные, предоставленные Bloomberg Европейской ассоциацией по управлению фондами и активами (EFAMA), показали, что самая высокая экологическая, социальная и управленческая классификация ЕС, известная как Статья 9, привлекла 26 миллиардов евро (28 млрд. долл.) в 2022 году. Это совпало с тем, что фонды облигаций столкнулись с оттоком клиентов, который был больше, чем после мирового финансового кризиса в 2008 году, в то время как фонды акций также пострадали, потеряв 72 миллиарда евро за тот же период. .