Опыт оператора есть стали критическими в венчурном капитале за последние несколько лет. Чистокровные финансовые венчурные капиталисты теряют популярность среди стартапов по сравнению с инвесторами, которые приносят опыт строительства вместе со своими деньгами.
Но не все рабочие фоны одинаково полезны. Если у венчурного капитала есть опыт в другой области, он может не очень хорошо отразиться на стартапе, а советы по определенным бизнес-решениям могут быстро устареть. Существует растущая группа венчурных фондов, возглавляемых людьми, которые думают, что они могут лучше подходить для поддержки компаний, потому что в настоящее время они сами являются основателями стартапов.
Эти фирмы и учредители могут что-то понять. Недавние данные от AngelList, полученные для Flex Capital, показывают, что средства, привлеченные основателями через его платформу, превзошли другие средства, привлеченные на AngelList.
Фактически, согласно данным, по всем процентилям эффективности фондов венчурные фонды, возглавляемые активными учредителями, превзошли фонды без такой структуры при сравнении мультипликаторов инвестированного капитала. Фонды в 90-м процентиле показали показатели эффективности, которые почти удвоили показатели компаний без основателя у руля.
Теперь давайте проясним, эти данные определенно не дают полной картины. Например, мы не знаем, как фонды, возглавляемые учредителями, сравниваются с фирмами, возглавляемыми операторами. Этот набор данных основан только на средствах, собранных на AngelList, что, очевидно, ограничивает, и неясно, как выглядит структура этих фирм; некоторые могут возглавляться основателем, но иметь полноценные инвестиционные команды.
Но возникает вопрос: являются ли активные основатели лучшими инвесторами, чем кто-либо другой?
Для Джеффа Лу, генерального партнера Flex Capital, ценность этой модели очевидна.
В его фирме трое партнеров-основателей, двое из которых в настоящее время работают операторами, а Лу — постоянный инвестор. «За последние три года мне приходилось предлагать Flex тысячу раз, и ни разу мне не приходилось объяснять основателю, почему он лучше», — сказал Лу TechCrunch+.