Индийская венчурная компания Blume привлекла более 250 млн. долл. для своего нового фонда, четвертого и крупнейшего, поскольку он надеется стать более агрессивным в привлечении стартапов на ранней стадии и углублении поддержки своих портфельных компаний. На рынок Южной Азии повлиял более широкий глобальный разворот на публичных рынках.
12-летняя фирма, в которой работает около трех десятков человек, заявила, что изначально стремилась привлечь 200 млн. долл., но расширила свои цели после поступления заявок. Некоторые из лучших семейных офисов Индии, глобальные семейные офисы, индийские суверенные фонды благосостояния и фонды фондов из стран с формирующимся рынком и из-за рубежа поддержали новый фонд, сказал он, не раскрывая конкретных имен. (ВК редко раскрывают названия своих LP.)
Blume Ventures, под управлением которой находятся активы на сумму более 600 млн. долл., развернет крупнейший фонд для поддержки около 35 стартапов по сравнению с 25 в предыдущем фонде.
Более широкий подход заключается в выписывании более крупных чеков и участии в нескольких раундах подписания портфелей, сказал в интервью TechCrunch Картик Редди, основатель и генеральный партнер Blume Ventures. По его словам, это то, что фирма не может себе позволить из-за своего размера. «Основатели теперь знают, что мы можем поддерживать их в течение более длительного времени. Раньше у нас не было такой огневой мощи, но теперь она есть».
По его словам, фонд также будет стремиться поддерживать более дорогие стартапы, как правило, с учредителями во второй или третий раз. «Теперь у меня есть денежная власть, чтобы заключать такие сделки, идти 50 на 50 с кем-то. Мы никогда не смогли бы сделать это раньше. У нас не было смелости или модели риска», — сказал он.
Индийский фонд, чьи партнеры пользуются большим уважением и считаются одними из самых дружелюбных к основателям в экосистеме, за последние полвека вырос в своем статусе, поскольку многие из его более ранних вариантов получили более широкое признание и вызвали больше последующих раундов. В его портфолио входят Unacademy, Slice, Spinny, Dunzo, Classplus, Servify, Exotel, Lambdatest, Smallcase, Euler и Pixel.
Когда в 2021 году глобальные публичные рынки подскочили благодаря низким процентным ставкам и внедрению в систему стимулирующих проверок, индийские стартапы извлекли выгоду из эйфории, заработав за год рекордные 39 млрд. долл.. Tiger Global, SoftBank и Alpha Wave Global агрессивно выписывали чеки и чеканили десятки единорогов в стране.
Но по мере того, как рынки сводят на нет большую часть прибыли от 13-летнего бычьего роста, активность сделок в стране резко снизилась. В ходе заметного обмена мнениями генеральный директор Flipkart Калян Кришнамурти в прошлом месяце предупредил экосистему, что так называемая зима финансирования, вероятно, продлится еще от 12 до 18 месяцев и что отрасли, возможно, придется столкнуться с «большими потрясениями и волатильностью». .
Редди, которому немного неудобно говорить о крупных фондах, сказал, что многие из компаний, которые агрессивно размещали капитал в стране, возможно, не являются венчурными игроками.
«Это не венчурный капитал, это классическое инвестирование в рост. Однажды они могут проснуться и переместить все распределение на публичные рынки, переместиться в активы PE, переместиться в сырьевые товары. Они могут делать то, что хотят. Некоторые из них попытались выйти наружу. Кто-то останется, кто-то может уйти на пенсию”, – сказал он.
Несмотря на спад на рынке, Редди сказал, что за последние месяцы Блюм выписал несколько чеков и продолжает видеть улучшение качества оборудования и проблемы, которые пытаются решить стартапы нового поколения. Но он согласился с тем, что многим стартапам, которые привлекли капитал по нереалистичной оценке позже или в начале этого года, придется проявить себя быстрым, устойчивым ростом или снижением цен в последующих раундах.
«Благодаря растущему количеству выходов на IPO и слияний и поглощений наблюдается возрождение двойных учредителей и операторов, а также более качественных учредителей-новичков. Мы рады, что Blume станет предпочтительным начальным партнером для обеих категорий», — сказал в своем заявлении Санджай Нат, соучредитель и генеральный партнер Blume Ventures.
По мере того, как стартап-экосистема Индии растет и демонстрирует признаки зрелости, еще одной тенденцией, действующей в стране, является рост собственного капитала и скорость, с которой она увеличивала размеры собственных фондов за последние несколько лет.
Chiratae Ventures, Arkham Ventures и 3One4 Capital привлекли более крупные средства, иногда превышающие отметку в 300 млн. долл.. (Сама компания Blume выросла с 20 млн. долл. в 2011 году до 60 млн. долл. в 2015 году и 102 млн. долл. в 2018 году.)
Редди сказал, что местные компании в Индии, многие из которых сосредоточены на конкретных секторах, привлекая больше капитала, показывают, что они приобрели базовую веру в то, что они могут углубиться в свои сектора и иметь маржу существующих стартапов портфеля, чтобы показать дорожные знаки. к процветанию ЛП. По его словам, многие компании вернули средства.