Если ранняя стадия стартап готов привлечь деньги, но его оценка еще не установлена, конвертируемая облигация может послужить хорошим вариантом сбора средств.
Конвертируемая нота — это долговой инструмент, который обычно конвертируется в капитал позднее. Инвесторы, которые инвестируют в векселя, фактически ссужают деньги стартапу, но вместо того, чтобы вернуть свои инвестиции в виде долларов с процентами, они получают их обратно в форме капитала, как только оценка назначается на более позднем раунде сбора средств.
Такой подход имеет ряд преимуществ как для компании, так и для инвесторов. Конвертируемые облигации позволяют компаниям отложить оценку до раунда акционерного финансирования, увеличивая время, необходимое для создания продукта и его конкретизации. А для инвесторов, хотя конвертируемые облигации и более рискованны, чем традиционный способ финансирования, они дают им возможность получить больше капитала за свои деньги, чем если бы они ждали серии А.
Как определить, подходят ли конвертируемые банкноты для вашего стартапа
Одним из преимуществ конвертируемых облигаций, которое учредители не должны упускать из виду, является то, что они, как правило, не имеют никакого контроля или мест в совете директоров.
Конвертируемые векселя лучше всего подходят для компаний на ранней стадии, особенно для стартапов до получения прибыли. Это может означать компанию, у которой есть надежное доказательство концепции — продукт, который доказал свою эффективность в текущих масштабах, или медицинское устройство на ранних этапах подачи заявки на одобрение FDA.
В обоих случаях компании наращивают свою стоимость, а доллары, которые они привлекают с помощью конвертируемых облигаций, помогают им масштабироваться. Конечным результатом является то, что, когда они готовы к раунду акционерного финансирования, они уже имеют более высокую предварительную оценку, чем могли бы быть в противном случае.
Финансируя компанию конвертируемой нотой, инвесторы ищут огромный потенциал роста. Лучший сценарий — это когда компания в конечном итоге будет иметь значительно более высокую, чем ожидалось, оценку к тому времени, когда она попадет в серию A.
Конвертируемые облигации обычно включают предел оценки, чтобы ранние инвесторы не потеряли, если стоимость компании резко взлетит до серии А. Когда облигация конвертируется, инвесторы получают больше капитала по цене предела оценки, и они разделяют преимущества увеличение стоимости компании.