Чтобы понять, насколько изменился рынок на поздних стадиях за последние несколько месяцев, мы снова извлекаем общедоступные рыночные данные, которые мы сравним с известными результатами мега-единорога Databricks. Напомним, что мы провели этот эксперимент в феврале, когда компания по анализу данных объявила, что она закрыла 2021 год с $800 млн ARR, и в апреле, когда мы рассмотрели компанию в более суровых условиях падающего рынка доходов от программного обеспечения.
Эта нисходящая тенденция продолжилась, а это означает, что пришло время сделать еще один шаг в упражнении.
Я обещаю, что мы не придираемся к Databricks по какой-либо другой причине, кроме того, что они совершили известный грех, став более прозрачными, чем это принято на этапе своего роста. Под этим я подразумеваю, что она поделилась множеством точек данных за время своего существования в качестве частной компании. За это мы благодарны. К сожалению, поскольку многие его коллеги предпочитали скрывать свои — давайте проясним: меньшие — результаты, мы вынуждены использовать Databricks в качестве критерия того, насколько многое изменилось в мире SaaS.
Никогда не здорово наказывать честных за их откровенность, но мы также не можем не работать, чтобы понять текущий рынок — это наша работа. Итак, больше с данными Databricks сегодня, даже если мы достигаем точки жестокости.
Итак, давайте обсудим результаты и оценки и посмотрим, сколько работы Databricks может быть впереди, чтобы стать публичным. Имейте в виду, что раунды продления на предыдущих условиях снова входят в моду (Gusto является одним из примеров этой тенденции среди мульти-единорогов), поэтому мы могли бы увидеть, как компания собирает тихий капитал без публичной переоценки, прежде чем она сделает листинг. Наши глаза, конечно, слезятся.
А теперь давайте повеселимся.
Исторический обзор мультипликаторов оценки Databricks
Из нашего обзора за февраль и апрель, исторического краткого изложения оценки и сбора средств Databricks:
- 3 кв. 2019 г.: Пробег 200 млн. долл., оценка в 6,2 млрд. долл. – 31-кратный кратный пробег
- Конец 2020 года: $425 млн ARR, оценка $28 млрд — мультипликатор 66x ARR
- август 2021 г.: $600 млн ARR, оценка $38 млрд — мультипликатор 63x ARR
- Конец 2021 года: $800 млн+ ARR, оценка $38 млрд — мультипликатор ARR 47,5x
Зная, что мы сделали в апреле с историческим ростом выручки Databricks, мы подсчитали, что на эту дату ARR компании составлял около 1 млрд. долл. США, поэтому мы продолжим и рассчитаем следующие коэффициенты, используя как 1 миллиард долларов, так и 1,1 млрд. долл. ARR. номера для компании. Вы можете решить, какая оценка, по вашему мнению, является более справедливой.
Теперь, при ARR в размере 1,0 млрд. долл., Databricks стоит в 38 раз больше своего годового регулярного дохода. При 1,1 млрд. долл., 34,5x. Имейте в виду, что это не большая разница, поэтому, как бы вы ни препятствовали недавнему росту компании, стоимость Databricks примерно в 30 раз превышает ее текущую выручку. Вопрос в том, насколько сегодня эта цифра далека от рыночной реальности.