я работаю с куча основателей с невероятными историями, отличными презентациями и солидным бизнесом — и они приходят в замешательство, когда инвесторы все равно им отказывают. В большинстве случаев не имеет значения, насколько хороша ваша компания. Важно то, совпадает ли это с инвестиционным тезисом вашего инвестора.
Инвестиционный тезис иногда представляет собой подробный документ, иногда колоду, а иногда что-то столь же расплывчатое, как «мы узнаем это, когда увидим». Что у него общего, так это то, что это набор «правил», которые есть у венчурного капитала. Он представляет этот тезис своим собственным инвесторам — LP, — чтобы они почувствовали, во что будет инвестировать венчурная фирма. Инвестирование вне этого тезиса иногда возможно для сделок, которые слишком хороши, чтобы отказываться от них, но часто это занимает много времени. некоторый менеджмент на стороне VC/LP.
Что делает «неправильного» инвестора?
Для некоторых фондов этот тезис может быть очень широким — «все начинающие компании в Калифорнии», — в то время как другие становятся довольно узкими: «1 миллион долларов вложен в криптовалютные стартапы, основанные выпускниками колледжей из Нью-Джерси, у которых голубые волосы».
Если вы выходите за рамки их «тезисов», некоторые инвесторы все же могут инвестировать — если появится чрезвычайно многообещающая возможность, они, по крайней мере, рассмотрят ее, — но помните, что «тезис» — это то, что партнеры-инвесторы использовали для привлечения денег из своих ограниченных возможностей. партнеры (LP). Если фонд начнет вкладывать кучу денег в стартапы, выходящие за рамки диссертации, LP начнут нервничать и могут потерять веру.
Что входит в диссертацию?
Инвестиционные тезисы обычно включают в себя некоторую комбинацию из нижеперечисленного. Некоторые фонды очень заботятся об одних из этих вещей, а другие менее чувствительны. Для некоторых эти вещи могут стать препятствием для сделки, а другие придерживаются более гибкого подхода.