Они все равно разбогатеют
Если вы были наблюдая за недавней волной шоу об опальных стартапах (от Theranos до WeWork), у вас может сложиться впечатление, что у основателей стартапов нет чувства ответственности.
Однако, по моему опыту, гораздо чаще встречается обратное: предприниматели склонны чувствовать вину за то, что является лишь частью жизни стартапа. Например, многие основатели очень плохо себя чувствуют, просто признавая, что они не сказали бы «нет» достаточно хорошему предложению о приобретении, или говоря своим инвесторам, что они бы сделали это.
Какое значение имеет то, что основатели говорят инвесторам, что они могут уйти до того, как их компания выйдет на IPO? Я думаю, рассуждение звучит примерно так: «То, что достаточно хорошо для меня, может быть недостаточно хорошо для моих сторонников», или сумма денег, которая изменит жизнь основателя, может быть слишком мала для инвестора.
И иногда эти опасения вызваны не только чувством вины, но и страхом, что венчурные капиталисты не допустят приобретение, если оно произойдет слишком рано в жизненном цикле стартапа.
Есть много причин, по которым вы стоите на своем стартапе, но если вы беспокоитесь о своих инвесторах, когда сталкиваетесь с выходом, вот почему вам не следует этого делать.
Время — еще один элемент венчурной математики, который учредители не всегда учитывают: 3-кратное увеличение за шесть месяцев — это не то же самое, что 3-кратное увеличение за три года.
В VC Land 1 > 10
Подводить людей никогда не бывает приятно, но именно так вы можете чувствовать себя, продавая стартап раньше. Будут ли инвесторы разочарованы тем, что ваша компания так и не осуществила свое предназначение? Ну да, но только до определенной степени, и здесь в игру вступает математика портфолио.
Инвесторы хеджируют свои ставки, делая много инвестиций, хотя они все еще надеются, что каждая из этих ставок окупится. Однако они также знают, что этого не произойдет. Они в игре полностью осознают, что некоторые из их инвестиций просто придется списать, а еще несколько окажутся где-то между успехом и полным провалом.
Но инвестировать в стартапы по-прежнему имеет смысл, потому что выбросы многократно вернут их первоначальную инвестиционную стоимость.
В венчурном капитале крупные хоум-раны стали привычным явлением. У них тоже есть название: «создатели фондов», и они означают инвестиции, которые генерируют больше ликвидности, чем весь поддерживающий их фонд.
В сообщении 2014 года на TechCrunch венчурные капиталисты Джон Бэкус и Хемант Бхардвадж придумали новый термин для этих создателей фондов: «драконы». Они призвали коллег-инвесторов отдавать предпочтение им, а не единорогам. «Единороги для шоу. Драконы для бабла», — написали они.