Акции китайских На этой неделе технологические компании распродаются дома и за рубежом, поскольку связи страны с Россией усиливают неопределенность инвесторов за счет китайской технологической отрасли. Китай также переживает вспышку COVID-19, что привело к массовым блокировкам в технологических центрах, и некоторые из его ведущих технологических концернов стремятся вернуть свои листинги на внутренние берега из-за давления со стороны регулирующих органов.
Масштабы недавнего падения стоимости китайских акций были названы «паническими продажами» и «неумолимыми» для контекста. В численном выражении гонконгский индекс Hang Seng сегодня упал более чем на 5,7%, достигнув нового 52-недельного минимума; Shanghai Composite упал на 5%, что также является 52-недельным минимумом.
Биржа исследует стартапы, рынки и деньги.
Читайте его каждое утро на TechCrunch+ или получайте информационный бюллетень The Exchange каждую субботу.
Если вы анализируете бойню на публичном рынке сегодня утром, вы можете ожидать, что китайские венчурные капиталисты снизят темпы инвестирования. В конце концов, когда рыночная толерантность к риску меняется, мы часто наблюдаем более консервативное поведение финансовых управляющих, верно?
Может быть.
Одним из главных сюрпризов 2021 года стал тот факт, что, несмотря на регуляторный шквал со стороны центрального правительства, у китайских стартапов был довольно хороший год, когда дело дошло до привлечения капитала. Вы были бы прощены, если бы ожидали обратного. В конце концов, масштаб регулятивных мер в отношении китайских технологических компаний в 2021 году стал одной из самых важных технологических историй прошлого года, что привело к огромной перетасовке не только экономической власти в стране, но и потоков частного капитала.
Естественно, нам любопытно, окажет ли недавняя распродажа китайских акций такое же влияние на частные рыночные инвестиции, какое мы ожидали увидеть в прошлом году, даже если наша уверенность в том, что мы сможем предсказать экономическое будущее страны, низка. Давайте погрузимся в последние данные и посмотрим, что мы можем узнать.
Отклоняет
Если бы мы проследили несколько дней спада на публичных рынках, а затем спросили, какое влияние движение рынка оказало на исторические венчурные инвестиции, мы бы прозвучали немного глупо; краткосрочные движения публичного рынка не влияют на последующие результаты частного рынка. Но недавнее снижение стоимости китайских акций является скорее продолжением, чем новым движением, поэтому мы можем взглянуть на данные венчурного капитала за первый квартал и провести небольшое сравнение.
В момент исторического падения индекс NASDAQ Golden Dragon China отслеживает стоимость компаний, котирующихся на бирже США, «большая часть» бизнеса которых находится «в Китайской Народной Республике». И о мальчик это горячий беспорядок. Такого графика я еще не видел:
Кредиты изображений: YCharts
Вы можете увидеть четкую тенденцию с начала 2021 года по сегодняшний день, включая недавнюю распродажу, вызвавшую такой ажиотаж.
Суммируя наши данные на данный момент: китайские акции переживают сильные удары, поскольку геополитическая, нормативная и связанная с пандемией неопределенность заставила инвесторов спешить с выходом. И, более того, снижение оценки, которое мы обсуждаем, не является новым явлением, а вместо этого может рассматриваться как ускорение предшествующих тенденций (см. график выше).
Итак, видим ли мы, наконец, замедление темпов китайского венчурного капитала?
Может быть!