Если сделка Nvidia-Arm на 40 миллиардов долларов не состоится, что это значит для крупных технологических слияний и поглощений? – ТехКранч

За последние 24 часа в новостях появились сообщения о том, что сделка Nvidia-Arm на 40 миллиардов долларов, которая входит в число самых дорогих технологических сделок за всю историю, находится под угрозой. Сообщается, что Nvidia готова уйти из-за давления регулирующих органов. Вопрос в том, что будет означать слияние и поглощение в сфере технологий, если эта сделка сорвется?

Давайте не будем забывать, что в прошлом году в это время Visa закрыла сделку по приобретению Plaid на сумму 5,3 миллиарда долларов после того, как Министерство юстиции США рассмотрело ее более внимательно, чем устроило гиганту кредитных карт комфорт. Буквально в прошлом месяце антимонопольный орган Великобритании объявил, что задерживает Microsoftпредложил приобретение Nuance Communications за 20 миллиардов долларов. Эта сделка остается в подвешенном состоянии, пока решается, что с ней делать, и есть также вероятность того, что Управление по конкуренции и рынкам страны (CMA) также начнет расследование.


Стоит отметить, что власти ЕС согласовали сделку в прошлом месяце без каких-либо условий.

Теперь Nvidia сталкивается с гораздо более широким контролем со стороны регулирующих органов, поскольку международные регуляторы беспокоятся о том, что объединенные компании изменят конкурентный баланс на рынке чипов.

Джефф Блабер, главный исполнительный директор аналитической компании CCS Insight, говорит, что эта сделка столкнулась с серьезными препятствиями со стороны регулирующих органов с момента ее объявления, и для него неудивительно, что Nvidia решила отказаться.

«Сделка Nvidia-Arm с самого начала подверглась тщательному анализу и давлению, и неудивительно, что сделке грозит крах. Найти способ успокоить регулирующие органы, сохранив при этом стоимость и оправдав цену в 40 миллиардов долларов, оказалось чрезвычайно сложной задачей», — сказал Блабер.

Он добавил, что компания может попробовать альтернативный выход, но он не обеспечит такую ​​же норму прибыли для инвесторов, как сделка с Nvidia. «Это также оказалось разрушительным для Arm и его экосистемы. IPO — это альтернативный путь, но вряд ли он принесет Softbank (основному инвестору Arm) сопоставимую прибыль».

Патрик Мурхед, основатель и главный аналитик Moor Insight & Strategies, согласен с тем, что это ставит Arm в более сложное финансовое положение, но он видит, что Nvidia выходит почти невредимой, даже если она не смогла получить компанию, которую хотела.

«Для Arm это означает IPO и чуть более слабую компанию без капитализации Nvidia. Для Nvidia это обычное дело. Nvidia получает архитектурную лицензию, если сделка разваливается, что означает, что она может без лицензионных сборов создавать свои собственные процессоры», что ставит компанию в хорошую форму, независимо от того, что произойдет в этой сделке.

Это может быть большой частью того, почему Nvidia с таким пристальным вниманием со стороны регулирующих органов просто решила, что больше не стоит затрачивать усилий, тем более что она, по сути, могла бы получить свой пирог и тоже съесть его, и она могла бы вложить эти 40 миллиардов долларов в другие области инвестиций, чтобы стимулировать рост в будущем.

Возможно, это уникальная ситуация, и она на самом деле не оказывает большого влияния на более широкую картину слияний и поглощений, но, поскольку мы видим более тщательный надзор за сделками и продолжающиеся антимонопольные меры в США, связанные с крупными технологиями, это определенно чувствуется, что здесь может быть больше, чем одна компания, уставшая от бюрократического процесса.

Ходили разговоры о том, что правительства в целом рассматривают технологические сделки более внимательно, чем в прошлом, но с учетом того, что ЕС практически штампует Microsoft-Нюанс сделки, это может зависеть от механики каждой сделки, вовлеченных компаний и особенно предполагаемого влияния на конкурентный баланс.