Начало 2022 года Когорта IPO начинает формироваться. Напомним, что Reddit недавно подал заявку на публичное использование, хотя и в частном порядке. Это будет грандиозный дебют.
Поскольку Samsara закрывается в 2021 году, а Reddit настроен на фейерверк, мы можем быть довольны. Но есть и другие предложения, в том числе Justworks: компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для кадров, подала заявку в конце прошлой недели, поэтому мы собираемся изучить ее S-1, чтобы увидеть, что компания построила.
Биржа исследует стартапы, рынки и деньги.
Читайте его каждое утро на TechCrunch + или получайте информационный бюллетень Exchange каждую субботу.
TechCrunch несколько раз освещал Justworks в течение своего стартапа, в том числе, когда он собрал раунд на 40 миллионов долларов в 2018 году. Бывший стартап также закрыл раунд на 50 миллионов долларов в начале 2020 года, в результате чего его общий известный капитал увеличился до чуть более 140 миллионов долларов. Кроме того, в начале этого года генеральный директор Justworks Исаак Оутс встретился с одним из своих инвесторов и TechCrunch, чтобы обсудить презентацию Series B 2018 года. Вы можете найти наши заметки здесь.
Мы также рассказали о категории Justworks более широко, например, когда стартап Blink собрал 20 миллионов долларов при оценке в 100 миллионов долларов. В то время наша собственная Ингрид Лунден отметила, что программное обеспечение для управления персоналом, нацеленное на нетехнологические компании, переживает момент.
Сегодня мы подробно рассмотрим бизнес Justworks, его экономические показатели и то, сколько он может стоить. Давайте немного повеселимся с IPO в последний раз в этом году!
Что такое Justworks?
Программное обеспечение Justworks помогает малому бизнесу продолжать работу. Что предлагается? Такие вещи, как платежная ведомость, платежи поставщикам, налоговые декларации о заработной плате, страхование от безработицы, бухгалтерское программное обеспечение и поддержка электронной подписи.
Мешок с инструментами, которые даже при более низких ценах позволяют малому и среднему бизнесу выполнять основную работу своего бизнеса. У технологической компании также есть более дорогие планы, которые включают доступ к продуктам медицинского страхования.
В общем, Justworks продает свое программное обеспечение из расчета на одного сотрудника в месяц с установленными расходами для компаний с численностью сотрудников до 175 человек; после этого компания хочет, чтобы вы им позвонили.
Итак, SaaS, ориентированный на SMB и HR. Эта классификация Justworks помогает нам понять, какие вопросы задавать:
- Является ли Justworks исключительно компанией-разработчиком программного обеспечения, или для его продукта требуется больше человеческого участия, что снижает его валовую прибыль? (Проще говоря, насколько качественна его выручка?)
- Контролирует ли компания отток? (Проще говоря, неужели клиенты из малого и среднего бизнеса так сильно оттока, как нас исторически предупреждали венчурные капиталисты?)
- Наконец, есть ли у Justworks привлекательные показатели чистого удержания? (Проще говоря, как далеко вы можете продавать клиентов с ограниченным количеством сотрудников, если вы взимаете плату за каждого сотрудника?)
Давайте изучим.
Это хороший бизнес?
Да? Однако это определенно не традиционное IPO программного обеспечения.
Структура доходов компании включает доходы от программного обеспечения. и огромный кусок страховки и льгот с низкой маржой. А у Justworks есть история прибыльности, которую мы нечасто видим.