Что идет вверх, должно прийти вниз. А что идет, SPAC должен пойти сплатом? Мы продолжим работать над этим.
Тем не менее, акции суперприложения Grab сегодня взлетели после того, как его комбинация SPAC была одобрена вчера вечером и начала торговаться сегодня утром. Акции Grab сначала выросли, а затем резко упали в течение дня.
К моменту закрытия торгов Grab стоила 8,75 доллара за акцию, или на 20,53% ниже, согласно подсчетам Yahoo Finance. На момент написания акции упали еще на 1,7%.
Но невысокая производительность Grab была только одним из сегодняшних дебютов под руководством SPAC. Buzzfeed также столкнулся с шумной пилой выкупа, пытаясь заключить сделку с SPAC, в то время как его сотрудники были в открытое восстание и его руководство пыталось привести их в соответствие, угрожая лишить их зарплаты – это наверняка все исправит.
И было еще кое-что. MetroMile, неостраховочная компания, которая стала публичной через SPAC, сегодня достигла нового 52-недельного минимума в 2,27 доллара за акцию, прежде чем восстановиться. Учитывая, что 52-недельная компания высокий составлял чуть более 20 долларов за акцию, его снижение является легендарным.
Есть и другие брызги крови SPAC на стенах публичного рынка. Акции Desktop Metal находятся ниже отметки в 6 долларов после роста в 34,94 доллара в прошлом году. Это еще одна комбинация SPAC, которая в значительной степени испортила пост-завершение. Кто еще? Лордстаун: Сегодня он стоит 4,14 доллара за акцию, хотя в прошлом году он стоил 31,56 доллара.
Этот список можно продолжить. Будет несколько победителей SPAC. Например, SoFi все еще выше отметки в 10 долларов за акцию с хорошей маржой, но гав.
А как насчет Grab?
Когда мы анализировали результаты Grab за третий квартал сегодня утром, мы отметили падение выручки и рост убытков. Эти ключевые показатели эффективности указывали в неверном направлении.
Тем не менее, с фактическим нулевым выкупом и поддержкой SPAC в течение трех лет я предположил, что в Grab есть что-то, чего мне не хватало. Как оказалось, не было.
Метод роста, позволяющий избежать недовольства инвесторов, состоит в том, чтобы опубликовать значительный рост доходов, таким образом увеличивая поднимающийся убытки кажутся меньшими, по крайней мере, в процентном отношении к доходу. Плоские потери лучше. И, конечно, лучше всего падающие убытки. Но если выручка падает в то время как убытки растут, то дела плохой.
Не то чтобы Grab не успел собрать все воедино. Может быть! Но выход на биржу с падающей линией выручки и ростом красных чернил никогда не был легким. Возможно, нам стоит меньше удивляться тому, что Grab пока что, будучи публичной компанией, удалось добиться лишь низкой эффективности.
Не лучшая неделя для SPAC.