IPO Duolingo может бросить золотой ореол на edtech-стартапы

гигант Duolingo установить начальный ценовой диапазон для предстоящего сегодня. Единорог ожидает, что в своем публичном дебюте будет стоить от 85 до 95 долларов за акцию, продав в рамках сделки 3 700 000 долларов.

Еще 1 406 113 акций продаются существующими акционерами, а 765 916 акций предлагаются банкам-андеррайтерам в рамках сделки. В общей сложности в ходе IPO компания может увидеть 5 872 029 акций на общую сумму около 557 842 755 долларов. Сам Duolingo может привлечь до 424 262 020 долларов валовой выручки в текущем диапазоне при условии, что его банки-андеррайтеры воспользуются своим опционом.

IPO – это существенное мероприятие по сбору средств для компании. До публичного размещения акций самой крупной добычей капитала, которую привлекла Duolingo, была серия D за 45 миллионов долларов от 2015 года.

Давайте рассмотрим, сколько стоит Duolingo, о которой мы здесь более подробно рассказали, по цене IPO, и посмотрим на ее предварительные результаты за второй квартал. Наша цель – понять его оценку в контексте его роста. Отсюда мы сможем сделать некоторые общие выводы о более крупном рынке ов в сфере образовательных технологий.

Что это стоит?

После IPO Duolingo будет иметь в обращении 35 892 152 акций без опциона андеррайтера. По нижнему и верхнему пределам своей простой оценки IPO Duolingo стоит от 3,1 до 3,4 млрд долларов.



Как и в случае с любой публичной компанией, стоимость IPO Duolingo повышается, если мы включаем акции, права на которые были предоставлены в форме RSU или опционов, но которые еще не были исполнены. В случае Duolingo количество ее акций возрастает до 43 776 271, согласно первоначальному анализу TechCrunch RSU компании и деталям опционов, представленным в ее документации S-1. По таким подсчетам акций Duolingo стоит от 3,7 до 4,2 млрд долларов.

Для каждого предоставленного числа вариант андеррайтера компании скромно добавляет.

Все приведенные выше оценки являются премией по сравнению с окончательной частной ценой компании, установленной во время раунда финансирования серии H в ноябре 2020 года. Этот раунд в 35 миллионов долларов оценил компанию примерно в 2,4 миллиарда долларов.

На первый взгляд, диапазон цен IPO компании кажется сильным, независимо от того, опираемся ли мы на простой или полностью разбавленный подсчет акций, чтобы определить новую цену для компании. Но как его новые оценки соотносятся с его недавним доходом? Давай выясним.