Внутри финтех-мега-IPO Marqeta

Внутри финтех-мега-IPO Marqeta

Добро пожаловать на TechCrunch Exchange, еженедельный информационный бюллетень о стартапах и рынках. Это в целом основано на ежедневный столбец, который появляется на Extra Crunch, но бесплатно и для чтения на выходных. Хотите, чтобы он приходил к вам каждую субботу? Зарегистрироваться здесь.

Готовый? Поговорим о деньгах, стартапах и пикантных слухах об .


Небольшое примечание по программированию: колонка Exchange и информационный бюллетень будут отключены на следующей неделе (14.06 – 19.06), и я вернусь к обычному обслуживанию 21.06 после того, как я немного посплю и придумываю несколько новых идей! – Алекс

В начале этой недели биржа вышла на преимущественно бычий рынок IPO, отметив, что за последние несколько дней Monday.com и продемонстрировали довольно высокие показатели. Другими словами, рынок единорогов выглядит достаточно здоровым, что само по себе является хорошим предзнаменованием для ликвидности в третьем квартале.

Но сегодня, вместо того, чтобы смотреть шире, я хочу ограничиться только предложением Marqeta. Для -компаний успешное ценообразование и высокие показатели курса акций – долгожданный результат. Но как сама компания относится к своему дебюту?

Чтобы разобраться в этом, биржа побеседовала с основателем и генеральным директором компании Джейсоном Гарднером после того, как его компания оценила стоимость своего IPO и начала торговать. Чтобы раздражать моего дорогого друга и начальника TechCrunch Генри Пикаве, мы перейдем к пунктам маркированного списка, чтобы мы могли охватить много вопросов и остаться в пределах количества слов:

  • Гарднер сказал, что он потратил 34 часа на вопросы и ответы во время роуд-шоу Marqeta. И что ему это нравилось. Эта деталь не имеет ничего общего с IPO компании, но дает некоторое представление о самом генеральном директоре. Это много часов, чтобы ответить на те же 13 вопросов. Я бы сошел с ума.
  • Marqeta оценила акции выше диапазона, собрав больше денег, чем можно было ожидать. Пер Гарднер, компания будет стремиться к неорганическому росту (приобретениям), особенно на рынках за пределами Соединенных Штатов, поскольку они имеют смысл, с оговоркой, что у него высокая планка качества технологий; Гарднер сказал, что он не будет покупать компании с менее технологичными технологиями, так как вам просто придется их восстанавливать после покупки. Оттенок.
  • Marqeta начала говорить о своем IPO за 18 месяцев до его проведения, что упростило переход к публичной компании. Я полагаю, что здесь Гарднер говорит о том, что выход на биржу – это культурный подъем, а также бухгалтерская работа. Из-за чего SPAC кажутся немного бесцеремонными, если я могу пойти еще дальше.
  • Что изменилось для Гарднера по мере того, как его компания созрела и стала публичной? Его точка зрения расширилась от месяцев к годам; Я предполагаю, что это будет продолжаться по мере того, как Marqeta расширяется еще больше.

На момент, когда я пишу вам в пятницу днем, акции Marqeta выросли еще на 6%.

Что случилось с Embroker?

Как сообщила биржа в пятницу утром, глобальный рынок инсуртехов более чем горяч как в Соединенных Штатах, так и в Европе. Доказательства этого факта найти нетрудно, но хорошим показателем нынешнего климата на рынке инсуртехов является раунд Embroker на 100 миллионов долларов, полученный ранее на этой неделе.

Embroker – это страховая компания из Сан-Франциско, занимающаяся страхованием бизнеса. Его продукты включают в себя кибер-страхование, страхование владельцев бизнеса, профессиональную ответственность и тому подобное. Возможно, это связано с Next Insurance, еще одним поставщиком страховых услуг, специализирующимся на бизнесе, который недавно поднял огромный раунд.

Команда Exchange, увлеченная insurtech как большой категорией, хотела задать несколько вопросов команде Embroker. Вот вопросы и ответы, которые были выполнены по электронной почте. Выделение жирным шрифтом через TechCrunch. Вопросы были аккуратно отредактированы для ясности:

С высокого уровня, являются ли коэффициенты убытков, предлагаемые Embroker, лучше / хуже / сравнимы с теми, с которыми мы знакомы, например, по потребительскому автострахованию?

Да, наши коэффициенты убытков значительно лучше, чем у других страховых продуктов, таких как страхование потребительских автомобилей или страхование домовладельцев. И наши коэффициенты убытков на данный момент лучше, чем у других устоявшихся коммерческих операторов малого бизнеса.

Когда компания вела переговоры об оценке для нового раунда, были ли недавние IPO insurtech в обсуждении цен?

Недавние IPO insurtech обеспечили ориентиры оценки на публичном рынке, что в целом отлично подходит для рынка. Но мы не использовали их в качестве прямых компенсаций, потому что наш коэффициент убытков, удержание, а также эффективность продаж и маркетинга значительно лучше, чем у других insurtech, которые в настоящее время представлены на публичных рынках.

Нам показалось интересным, что Embroker предлагает «страховку от киберрисков». Учитывая рост обеспокоенности рынка по поводу программ-вымогателей, пользуется ли этот продукт более высоким спросом, чем раньше? И так ли это экономически выгодно, как и другие направления страхования в компании?

Учитывая недавнее количество громких претензий киберпреступников, мы ожидаем, что кибернетическое страхование станет быстрорастущей линией страхования как с точки зрения спроса, так и с точки зрения ценообразования. Хотя количество претензий, вероятно, продолжит расти, наши кибер-модели оказались эффективными при правильной оценке риска, и мы ожидаем, что инвестиции, которые мы делаем в нашу платформу, позволят нам и дальше делать это.

В частности, для стартапов мы также в настоящее время объединяем технический E&O и киберстрахование, поскольку многие учредители не были защищены автономными E&O или киберполитиками, когда дело касалось этих новых угроз.

Наконец, нам любопытно, как выглядели маркетинговые расходы компании с течением времени – находите ли вы такие же эффективные направления S&M, как когда бы Embroker был меньше?

Несмотря на то, что мы существенно увеличиваем наши маркетинговые расходы каждый год, на самом деле они постоянно уменьшаются в процентах от выручки по мере того, как мы получаем большую долю рынка в рамках целевых вертикалей, поскольку это стимулирует значительный органический рост для нас. Например, в настоящее время мы страхуем достаточно большой процент всех активных компаний с венчурной поддержкой в ​​США, о которых так много компаний просто знают, что обращаются к нам за страховкой, когда они привлекают финансирование.

Конечно, это много слов. Но внутри блока находятся ключевые самородки. Примечательно, что Embroker считает свою экономику лучше, чем то, что мы видим в большинстве публичных конкурсов; этот факт подразумевает, что существует более широкий экономический разброс среди инсуртех-компаний, чем мы предполагали в результате нескольких проведенных нами IPO.

И у Embroker есть операционные рычаги воздействия, по крайней мере, в отношении его расходов на S&M. Это может указывать на то, что рынок insurtech не так переполнены, что делает невозможными интеллектуальные бизнес-операции. Конечно, этот ужасный поворот событий может быть решен с помощью еще нескольких сотен миллионов от Tiger и его соперников.

Заканчивая сегодня заседание, мы поговорим об успехе программного обеспечения OKR – подробнее здесь – Коан сообщил о росте числа клиентов на 82% на этой неделе. Для непослушного игрока на переполненном рынке это отличный результат. Думаю, это стартап, на который стоит смотреть.

Поговорите с вами примерно через десять дней. – Алекс