Раскаленный рынок для компаний по приобретению специального назначения, или SPAC, «остановился», согласно CNN. Поскольку за последние шесть месяцев рынок SPAC рос, казалось, что все участвуют в игре, и знаменитости от Шакила О'Нила до бывшего спикера Палаты представителей Пола Райана возглавляют свои собственные SPAC.
Но судебные иски акционеров, огромные колебания стоимости и предупреждения Комиссии по ценным бумагам и биржам США притормозили рынок SPAC, по крайней мере, временно. Итак, что частным технологическим компаниям, которые рассматривают возможность выхода на биржу, нужно знать о процессе и рынке SPAC?
Несмотря на некоторые предупреждающие знаки, на рынке все еще есть сотни SPAC, которые хотят заключить сделки, и у этого процесса все еще есть много плюсов.
Бонусы SPAC
Во-первых, преимущества SPAC: для частной компании это гораздо более эффективный способ выхода на биржу, чем традиционное IPO. Благодаря слиянию с SPAC вместо запуска IPO частная компания может избежать рутинной работы с андеррайтерами, проведения роуд-шоу, подготовки проспекта эмиссии и других сложностей процесса публичной подачи заявок.
Кроме того, потенциально это может быть быстрый путь к IPO с опытным партнером, имеющим опыт управления процессом.
Есть также большие потенциальные финансовые преимущества. Например, акционеры частной компании часто переносят свои акции и обеспечивают значительную денежную ликвидность. SPAC также предлагают большую уверенность в оценке частной компании, чем традиционное IPO, и некоторые эксперты полагают, что SPAC может добавить до 20% к цене продажи компании по сравнению с типичной сделкой с частным капиталом.
И, особенно когда рынок SPAC был горячим, несколько SPAC могли создать войну торгов, чтобы увеличить стоимость и создать более благоприятные условия для транзакции, чем на традиционных рынках капитала.
Наконец, партнерство с опытной командой менеджеров и впечатляющими представителями отрасли может помочь частной компании ускорить ее финансовый рост и создать долгосрочную ценность.
Предупреждающие знаки
Все эти преимущества привели к резкому увеличению количества транзакций SPAC в конце 2020 и начале 2021 года. Но рынок существенно охладился в апреле, отчасти из-за серьезных проблем на рынке и признаков того, что SEC будет более внимательно изучать организации в будущее.