Было бы странно слышать это от фирмы, которая только что привлекла фонд акционерного капитала в размере 55 миллионов долларов, но команда Upper90 хотела бы напомнить вам, что акционерный капитал – не единственное доступное финансирование.
Upper90 возглавляют генеральный директор Билли Либби (бывший глава отдела продаж количественного образования в Goldman Sachs) и председатель Джейсон Фингер (соучредитель Seamless), и он был первым инвестором как в Thrasio, так и в Clearbanc. Фирма предлагает заемное и долевое финансирование, и она только что закрыла фонд на 195 миллионов долларов в декабре, но объявленный сегодня фонд является первым фондом Upper90, который посвящен исключительно долевому финансированию.
Фингер сказал, что он и Либби выбрали этот комбинированный подход, потому что в онлайн-бизнесе часто есть предсказуемые части, где (например) «если я занимаюсь маркетингом, я знаю, что 1 доллар на Facebook принесет 8 долларов дохода». В таких случаях «акционерный капитал – это самый дорогой способ финансирования роста», и он сказал, что «меня очень сильно беспокоило то, что основатели и ранние инвесторы, которые брали на себя много рисков, посвящая свою жизнь круглосуточно и без выходных». часто в конечном итоге владел небольшим процентом компании.
Это не означает, что долг – единственное решение, но, по словам Фингера, учредители должны перестать рассматривать большие раунды капитала как «знак чести». Вместо этого они могут работать с Upper90, чтобы найти «оптимальную структуру капитала», сочетающую оба элемента.
«Жизнь не бинарна», – добавил он. «Одна из причин, по которой мы запустили фонд акций в [e-commerce] Сектор накопления капитала заключается в том, что капитал является важным элементом для вас, чтобы получить кредитора высочайшего качества – они захотят знать, что под их кредитным механизмом есть защита капитала ».
Он также предположил, что инвестиции в акционерный капитал превращают Upper90 в «долгосрочного партнера» для компаний, которые он поддерживает, освобождая команду от «сосредоточения исключительно на доходах, связанных с нашим кредитом».
Как упоминалось ранее, Либби и Фингер рассматривают рынок агрегации электронной коммерции как рынок, который особенно хорошо подходит для их подхода. (Thrasio, пожалуй, самый известный стартап, Amazon продавцов, а Clearbanc предлагает собственное финансирование, основанное на доходах, для компаний электронной коммерции и SaaS.)
«Я всегда говорю: что нового – старое», – сказала мне Либби. «Если бы у нас был этот разговор 15 лет назад, мы бы говорили о свертывании тренажерных залов, химчисток и магазинов смузи. […] Инфраструктура, которая Amazon Разработанный позволяет людям стать предпринимателями за неделю, поэтому я думаю, что мы все еще очень рано в этой тенденции. Будет гораздо больше людей, открывающих собственный магазин на Amazon. »
И, в конце концов, он предположил, что Upper90 может использовать аналогичный подход в других отраслях: «Создатель контента, который начинает YouTube канал не сильно отличается от Amazon владелец магазина. Через пять лет мы сможем поговорить о том, какова ценность подписчика на YouTube, какова ценность подписчиков влиятельного лица в Instagram, как мы можем увеличить этот доход? »