Кепку инвестора используют больше людей, чем когда-либо. Почти пятая часть торгов акциями в США в 2020 году была обеспечена семейными инвесторами – по сравнению с примерно 15% в предыдущем году. Имея такую впечатляющую прибыль, многие решают создать полноценный инвестиционный бизнес.
Поскольку мир сбора средств становится более демократичным и доступным, мы должны помочь людям найти правильный путь к созданию фирмы венчурного капитала, а также убедиться, что нужные люди входят в сферу венчурного капитала. Стартапы меняются, и любому новому инвестиционному менеджеру придется адаптироваться к меняющимся условиям. Сегодня венчурные капиталисты должны предоставить больше, чем деньги, чтобы получить лучший портфель, и они должны уделять особое внимание влиянию, чтобы привлечь лучших институциональных инвесторов в свои фонды.
Инвесторы в стартапы могут стать финансовой опорой для массовых сбоев. Вот почему в Founder Institute мы верим в потребность в большем количестве венчурных капиталистов с сильными ценностями: потому что они будут поддерживать компании, которые построят более светлое будущее для человечества. Мы не единственные – на наш первый «ускоритель этических венчурных капиталовложений» была подписана слишком большая сумма.
Сегодня венчурные капиталисты должны предоставить больше, чем деньги, чтобы получить лучший портфель, и они должны уделять особое внимание влиянию, чтобы привлечь лучших институциональных инвесторов в свои фонды.
Итак, если вы хотите возглавить свой собственный венчурный фонд в 2021 году, вот основные вопросы, которые должны задать себе начинающие инвесторы.
Вы делаете это по правильным причинам?
Инвестиции в стартапы – это не только деньги. При выборе стартапов, которые станут будущими лидерами отрасли, венчурные капиталисты имеют гораздо больше возможностей, чем другие, для того, чтобы делать добро (или вред). Если вас интересуют только деньги, вы, скорее всего, не зайдете слишком далеко. Выявление крупнейших предприятий означает не только их капитал, но и долговечность их видения, их реальное влияние на общество и то, насколько потребители будут их любить или ненавидеть.
В конце концов: большинство основателей стартапов вкладывают свою кровь, пот и слезы в создание бизнеса не только для того, чтобы заработать деньги, но и для того, чтобы оказать влияние на мир и создать продукты, соответствующие их миссии. Любой новый венчурный капиталист, стремящийся привлечь лучших учредителей, должен одинаково думать о видении и миссии своего фонда.
Хотя венчурные компании медленно осваивают экологические, социальные и управленческие цели (ESG), есть признаки того, что времена меняются. Некоторые фирмы формируют сообщество вокруг внедрения ESG не только из-за внешнего воздействия, но и из-за продвигает свои бизнес-цели. Чтобы ускорить развитие этой тенденции, мы попросили участников VC Lab принять Клятву Mensarius (латинское слово «банкир» или «финансист»), профессиональный кодекс поведения для профессионалов в области финансов, призванный создать этичный, процветающий и здоровый мир.
Какую ценность вы привносите в стол?
Число венчурных капиталистов растет, и отрасль становится все более концентрированной. Это означает, что простое предложение больших сумм денег не поможет вам привлечь внимание лучших стартапов. Учредители ищут значение чрезмерный объем – они обычно хотят согласованности миссий, связей, дополнительных услуг и отраслевого опыта больше, чем пустой чек.
Помните, что лучшие учредители могут выбирать своих венчурных капиталистов из меню вариантов, а не наоборот. Чтобы убедить их в том, что вы подходите, вам понадобится подтвержденный послужной список в той же отрасли (или опыт, передаваемый из другой отрасли) и рекомендации от надежных людей. Вам также понадобится сильное ценностное предложение или ниша, которая отличает вас от других фондов. Например, Untapped Capital инвестирует в «неожиданных» и «не связанных с сетью» основателей, в то время как R42 Group инвестирует в бизнесы, ориентированные на искусственный интеллект и долголетие.
Если вы еще не думаете, что у вас есть профиль, чтобы предложить ценность основателям, стоит потратить некоторое время, чтобы точно рассказать, кто вы. То есть: чего вы надеетесь достичь как управляющий фондом, какое у вас есть видение для компаний, входящих в ваш портфель, и как вы в одиночку можете помочь им в этом.
Какой у вас секретный соус?
Поскольку это новый венчурный фонд без исторических данных, партнеры с ограниченной ответственностью (LP), естественно, будут осторожно вкладывать средства в ваш фонд. Итак, вам нужно создать бренд, который расскажет вашу историю и подтвердит вашу репутацию.
Вернитесь к основам и определите свои сильные стороны. Если у вас возникли проблемы с поиском вдохновения, используйте такие утверждения, как «Я могу заключить лучшую сделку, потому что у меня есть X» или «Я помогаю развивать портфельные компании на X», чтобы сдвинуть дело с мертвой точки. Остерегайтесь говорить, что сумма денег, которая у вас есть, – это ваша сила – на данном этапе ваш банковский баланс не является вашим конкурентным преимуществом. Вместо этого сосредоточьтесь на том, что делает вас уникальным, авторитетным и актуальным. Большое количество стратегических контактов, обширный отраслевой опыт или список успешных выходов могут быть вашими секретными ингредиентами. Для получения дополнительных рекомендаций ознакомьтесь с этим ресурсом, который собрала моя команда, чтобы помочь менеджерам фондов укрепить свою нишу в «инвестиционном тезисе».
Составив список, выберите три свои сильные стороны и напишите последующее предложение, подробно описав, как каждая из них может быть обогащена вашей сетью и опытом. В идеале поделитесь ими с тестовой группой (друзья, семья или коллеги-предприниматели) и спросите их, какая из них наиболее убедительна. Если есть общий консенсус в отношении одного пункта, вы должны сделать его значительной частью тезиса вашего венчурного фонда.
У вас есть надежная сеть?
То, кого вы знаете, так же важно, как и то, что вы знаете, и самые известные венчурные капиталисты обычно находятся в центре потока информации и людей. Ваша сеть говорит учредителям, что вас уважают, и заверяет их, что они, вероятно, будут привлечены к участию в общении с будущими наставниками, клиентами, инвесторами или сотрудниками.
Если вы идейный лидер, выпускник известной компании, такой как Uber или PayPal, или если вы создали сообщество вокруг развивающейся вертикали, у вас больше шансов сформировать положительный поток сделок. Но этот статус и эти отношения должны быть установлены перед вы запускаете свой фонд – если вы попытаетесь подключиться к сети с нуля, вы будете вращать слишком много тарелок, и у вас не будет социального доказательства, чтобы поддержать себя.
Не полагайтесь только на свою интуицию, чтобы сказать вам, удовлетворительна ли ваша сеть. Составьте карту вашей личной экосистемы, отсортировав людей по степени их близости (близкие контакты или знакомые) и определяющим характеристикам (потребители, финансы, бывшие генеральные директора и т. Д.). Эта «карта» может быть такой же простой, как лист Excel со столбцом для каждой категории, или вы можете использовать более привлекательные визуальные инструменты, такие как Canva – отлично подходит для обмена с вашей будущей командой и поощрения их к заполнению любых сетевых пробелов.
Фонд какого размера вы хотите запустить?
Венчурный фонд работает так же, как и любой другой бизнес – вы должны разработать видение, набрать команду, сформировать юридическое лицо, собрать деньги, обеспечить ценность и отчитаться перед заинтересованными сторонами. Для начала вам нужно подумать, какой размер фонда вы хотите, а затем заручиться значительными обязательствами со стороны LP – по крайней мере, 10% от вашего общего фонда. LP могут быть корпорациями, предпринимателями, государственными учреждениями и другими фондами.
Также имейте в виду, что большинство LP захотят, чтобы вы лично инвестировали не менее 1% от общего размера фонда, чтобы у вас была «кожа в игре».
Именно по этой причине лучше всего начинать с малого, где-то между 5 и 20 миллионами долларов, и использовать этот «учебный фонд», чтобы продемонстрировать прибыль и создать площадку для последующих повышений.
Можете ли вы помочь учредителям от запуска до выхода?
Ваше партнерство с компаниями будет долгосрочным, поэтому вы не можете полагаться только на предложение стоимости при переводе денег. Учредители нуждаются в постоянной поддержке на протяжении всего жизненного цикла стартапа, а это означает, что вы должны осознавать, что не следует слишком обещать и не выполнить поставленные задачи. Подумайте о стартапах, с которыми вам больше всего хотелось бы работать: как вы могли бы им помочь сейчас? Как вы могли бы им помочь в будущем? И как вы могли бы помочь им выйти?
Вы можете использовать подход, ориентированный на навыки, когда вы резервируете различные ресурсы и связи на основе маркетинга, найма, сбора средств и создания культуры, которые могут применяться по мере роста стартапа. В качестве альтернативы вы можете составить план, похожий на спринт, в котором вы регулярно проверяете с основателями и повторяете поддержку, которую вы предлагаете, в зависимости от их прогресса. Какой бы способ вы ни выбрали для структурирования своей поддержки, убедитесь, что вы реалистичны в отношении того, что вы можете предложить, своей доступности, предпочтительного участия и того, как вы это документируете.
Будущее венчурного капитала будет определяться венчурными капиталистами с сильными ценностями, которые создали фонды с учетом новых потребностей учредителей. Возможно, когда-то венчурный капитал был эксклюзивным и загадочным, но 2021 год может стать годом, когда венчурный капитал станет более открытым и справедливым пространством как для бизнеса, так и для инвесторов.