IPO против SPAC против прямого листинга: объяснение горячих тенденций Уолл-стрит

IPO против SPAC против прямого листинга: объяснение горячих тенденций Уолл-стрит
Многие высокопоставленные компании все чаще используют так называемые слияния с пустыми чеками со специальными приобретающими компаниями или SPAC для выхода на биржу.

Другие компании выходят на биржу, просто перечисляя существующие акции напрямую на биржу, вместо того, чтобы проводить более традиционное IPO.

Итак, если вы заинтересованы в покупке новых акций, каковы основные различия между IPO, SPAC и прямым листингом?

IPO никуда не денутся

Первичное публичное размещение акций по-прежнему является предпочтительным выбором для многих частных компаний. Вот как Airbnb, DoorDash и приложение для знакомств Bumble за последние месяцы появились на Уолл-стрит.
Брокерский гигант Robinhood недавно подал заявку на публичное размещение акций через IPO — хотя некоторые инвесторы опасаются этого из-за того, как он справился с манией акций мемов. GameStop (GME).

Публикация через IPO имеет несколько преимуществ. Компании работают с ведущими фирмами Уолл-стрит, чтобы правильно оценить акции и найти подходящих покупателей.

IPO также обычно заканчиваются получением благоприятного покрытия своих акций от инвестиционных банков, которые помогли сделать их публичными.

И, учитывая, что компании должны подавать многочисленные финансовые документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам, прежде чем акции могут начать торговаться, IPO дает потенциальным инвесторам много времени, чтобы изучить все подробности о компании, прежде чем решить, хотят ли они покупать акции. .

Хотя новые акции часто приносят большую прибыль в первый же день, это тоже не отпугивает инвесторов. Многие IPO продолжают преуспевать после блестящих дебютов.

В Ренессанс IPO (IPO) биржевой фонд, чьи основные активы Убер (), Увеличить (ZM), (PINS), CrowdStrike (CRWD) а также Пелотон (PTON) все они стали публичными за последние несколько лет, увеличились более чем вдвое за последние 12 месяцев.

Растущая популярность SPAC

Раньше к компаниям SPAC относились только потому, что они хороши только для компаний, которые не могли получить более традиционное благословение от Уолл-стрит через прибыльное IPO.

Но после успешных дебютов таких компаний, как Richard Branson’s Virgin Galactic (ШПНО) и игорный гигант DraftKings, это уже не так.

SPAC Grab и WeWork — еще один явный признак того, что у крупных зрелых стартапов есть другие возможности стать публичными. Многие компании, использующие SPAC, также в конечном итоге получают деньги от крупных институциональных инвесторов, таких как Fidelity, посредством частных инвестиций в публичные сделки с акционерным капиталом, или PIPE.

WeWork - одна из многих частных компаний, которые становятся публичными в результате слияния с пустым чеком или сделки SPAC.

Но многим менее опытным частным компаниям меньшего размера — особенно в молодых развивающихся отраслях, таких как электромобили и криптовалюты, — все же может потребоваться выход на биржу через SPAC вместо IPO. Это потому, что у SPAC, как правило, меньше нормативных препятствий, которые нужно преодолеть.

«У возможности более быстрого выхода на биржу через SPAC есть много преимуществ. Это был фактор, который необходимо учитывать», — сказал Тайлер Пейдж, генеральный директор Cipher Mining, американской фирмы, которая планирует слияние с SPAC под названием Good Works Acquisition. .

Пейдж сказал, что компания не ожидает, что начнет приносить значительную прибыль до конца этого года, и надеется, что она будет прибыльной в 2022 году.

Прямые листинги для зрелых компаний

Некоторые компании, хотя и очень немногие, могут обходить рынки IPO и SPAC и просто размещать акции напрямую на бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq.

Привлекательность прямого листинга заключается в меньшем количестве комиссий, выплачиваемых банкирам, и в большем контроле над установлением цены акций. Но прямые листинги в основном хороши для компаний, которые уже имеют сильных сторонников и которым Уолл-стрит может не нуждаться в поддержке.

Roblox - одна из немногих компаний, которые решили разместить акции непосредственно на бирже, а не проводить IPO или SPAC.
(МЕСТО) а также Slack (РАБОТА) (который покупает Salesforce (CRM)) являются примерами компаний, которые проводили прямые листинги до Palantir, Roblox и .

Более крупные единороги могут выбрать прямой листинг как способ заработать на растущем уровне цинизма, который многие мелкие инвесторы испытывают к крупным фирмам с Уолл-стрит.

«Доверие между чисто розничными инвесторами и банками, которые подписали IPO, рухнуло, — сказал Хью Талленц, партнер консалтинговой фирмы cg42. «Из-за этого прямой листинг имеет большое значение для Coinbase и некоторых других компаний».

0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments