Уолл-стрит не синхронизирована с Мэйн-стрит, но история показывает, что этот бычий рынок, вероятно, продлится некоторое время

От
CNN
-
Год назад на этой неделе фондовый рынок достиг дна. Но с тех пор инвесторы оседлали гигантскую волну прогресса в области вакцинации, грандиозных финансовых стимулов и беспрецедентной поддержки со стороны Федеральной резервной системы, поскольку триллионы долларов были потрачены на предотвращение пандемической депрессии.

Индекс S&P 500 вырос на ошеломляющие 76,1% после краха Covid прошлой весной – и история показывает, что чем горячее начинается бычий рынок, тем дольше он обычно длится.

Нет никаких гарантий, написал в среду главный инвестиционный стратег CFRA Research Сэм Стовалл, но «прибыль за первый год выше среднего обычно приводит к более длительному бычьему рынку, тогда как умеренная прибыль за первый год обычно приводит к снижению. средняя продолжительность “.

И этот бычий прирост за первый год намного выше среднего. Фактически, это более чем вдвое превышает средний показатель в 37,5% для предыдущих бычьих рынков и является самым высоким показателем с 1945 года, согласно Стовалл. Это также хороший показатель выше бычьего скачка на 68,6% за первый год 2009 года. Так что этот пробег может длиться довольно долго.

Никогда прежде пословица « – это не главная улица» была более верной.

Конечно, депрессию удалось предотвратить, но США все еще находятся в эпицентре пандемии. И страдания были беспрецедентными, даже несмотря на то, что Dow десятки раз устанавливал новые рекордные максимумы и превысил 33 000, а Nasdaq, хотя и находился под ем в последнее время, все еще растет почти на 75% от минимума года.

Пандемия коронавируса унесла жизни более 530000 американцев. Миллионы американских школьников не ходили в класс в течение года. Выгорают работники больницы. Рынок вакансий был разрушен, поскольку вирус закрыл поездки, отдых, рестораны, кино и многое другое. Сегодня 18,9 миллиона человек получают пособия по безработице либо в рамках традиционных государственных заявок на пособие по безработице, либо в рамках программ борьбы с пандемией. Вернулись миллионы рабочих мест, но с начала пандемии экономика по-прежнему упала на 9,5 миллиона рабочих мест.

Фактически, фондовый рынок настолько опередил цикл Мэйн-стрит, что его ждет новая фаза: беспокойство о том, насколько сильным будет возможный экономический бум. Доходность 10-летних казначейских облигаций, все еще низкая по историческим меркам, недавно выросла до самого высокого уровня за 13 месяцев и вызывает опасения по поводу инфляции. Между тем быстрорастущие и технологические акции, которые привели к восстановлению в 2020 году, отстают, поскольку экономически чувствительные “голубые фишки” демонстрируют более высокую динамику.



Надеюсь, Мэйн-стрит тоже вот-вот перевернет страницу. В экономических данных есть несколько ярких пятен, например, отчет Министерства труда о заявках на пособие по безработице на самом низком уровне пандемии. Тем не менее, они все еще выше пика Великой рецессии.

В наши дни кажется, что хорошие новости на Мэйн-стрит часто бывают горько-сладкими. Но для Уолл-стрит сладкий путь, возможно, только начинается.