Предмаркетные акции: рыночная мания подпитала бум SPAC. Вот кто в опасности

Примета времени. Одним из наиболее заметных индикаторов рыночной мании был рост числа специализированных компаний по поглощению, или SPAC. Так называемые фирмы с «пустым чеком», которые позволяют инвесторам поддерживать спонсоров, которые затем охотятся за частным лицом, чтобы стать публичным, в 2021 году собрали десятки миллиардов долларов, что более чем на 2000% больше, чем в году.

Все больше и больше людей бьют тревогу. Регулирующие органы США предупредили, что инвесторы не должны поддерживать SPAC только потому, что к ним прикреплены знаменитости. Между тем, согласно данным S3 Partners, интерес коротких продавцов к SPAC подскочил, что указывает на то, что все большее число трейдеров считают, что ажиотаж преувеличен, а цены на акции обречены на падение.

Шаг назад: если безумие SPAC вышло из-под контроля, кто заплатит цену? Эксперты предупреждают, что не все выйдут победителями, и некоторые розничные инвесторы, охваченные безумием, могут пострадать.

«Кажется, что время быстрых денег уже позади, – сказал Этуотер.

Одна проблема заключается в том, что слишком много денег SPAC преследует ограниченное количество твердых целей поглощения. Это может вынудить владельцев подумать о приобретении менее зрелых компаний, которые могут не соответствовать высоким ожиданиям в отношении роста, или заключить менее прибыльные соглашения.

«Каждый день создается огромное количество SPAC, – сказал мне Уилл Брейтигам, партнер и руководитель SPAC в Deloitte. «При таком количестве спонсоров SPAC, предлагающих цену на одни и те же компании, потенциальной выгоды, которая, по вашему мнению, может быть, может и не быть».



Гильермо Байгуаль, соруководитель отдела слияний и поглощений в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке в JPMorgan Chase, отмечает, что не все SPAC созданы равными. Он считает, что этот уголок рынка «со временем станет более профессиональным классом активов», поскольку инвесторы проводят различие между фирмами с проверенной репутацией и теми, которые созданы для того, чтобы воспользоваться моментом.

Между тем, по словам Этуотера, обычные инвесторы, которые не разбираются в этом, могут остаться в руках. Он указал на спешку с покупкой акций SPAC еще до того, как будут объявлены цели поглощения.

“Можно подумать, что инвесторы подождут, чтобы увидеть, что [they] купить “, – сказал Этуотер.

Если цель не будет определена, первоначальные инвесторы получат обратно свои стандартные 10 долларов за акцию, пояснил Этуотер. Но нетерпеливые инвесторы, которые хотят опередить сделку и заплатить 20, 30 или 40 долларов за акцию на открытом рынке, делают чисто спекулятивные ставки.

Некоторые SPAC закончатся историями успеха. Но Байгуаль предупредил, что не все они беспроигрышны. «Инвесторы должны принимать свои инвестиционные решения на основе фундаментальных принципов», – сказал он.

Инвесторы приветствуют обнародование плана оздоровления компании Intel

Intel (INTC) Генеральный директор Пэт Гелсинджер проработал на этой должности всего месяц. Но полупроводниковому гиганту уже какое-то время нужна смелая стратегия, и на этой неделе Гелсинджер ее реализовал.

Последнее: Intel представила несколько крупных инициатив, включая вложение 20 миллиардов долларов в два новых завода по производству микросхем в США.

Ходы отметить попытку компании, чтобы вновь подтвердить свою позицию в качестве бесспорного лидера полупроводниковой промышленности после нескольких жестких лет, мой CNN Бизнес коллега Clare Duffy сообщает.

«Мы устанавливаем курс на новую эру инноваций и лидерства в продукции Intel», – говорится в заявлении Гелсингера.

Помните: Gelsinger взял на себя управление компанией, столкнувшейся с множеством проблем, включая беспрецедентную конкуренцию со стороны и активный акционер, требующий перемен. Intel также столкнулась с серьезными задержками в производстве чипов следующего поколения, что позволило TSMC и Samsung вырваться вперед.

За последние два года акции Intel выросли чуть более чем на 19% по сравнению с почти 114% -ным ростом индекса PHLX Semiconductor Index, который отслеживает более широкий сектор.

Заглядывая в будущее: новая стратегия может помочь решить многие из этих проблем. Intel, которая работает над совершенствованием своего 7-нанометрового чипа следующего поколения, планирует пересмотреть производственный процесс и больше полагаться на аутсорсинг. В то же время он вложит больше денег в свой кампус в Аризоне, создав тысячи рабочих мест.

Комментарий инвестора: акции Intel на премаркете выросли почти на 4%, в то время как акции конкурента AMD ниже. Акции TSMC, крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем, упали на 3% в Тайбэе в среду.

Акции GameStop падают после неутешительных результатов

Акции GameStop резко выросли в этом году благодаря энтузиазму, разжигаемому в социальных сетях, поскольку трейдеры-новички поспорили, что испытывающий трудности розничный продавец видеоигр сможет осуществить прибыльный переход на цифровые технологии, что увеличит продажи.

Последние финансовые результаты компании показывают, что этого еще не произошло. После закрытия американских рынков во вторник, GameStop сообщил о чистых продажах в размере 2,1 миллиарда долларов за последний квартал, что на 3% меньше, чем за тот же период прошлого года, и немного ниже, чем ожидали аналитики Уолл-стрит в 2,2 миллиарда долларов.
За полный 2020 год GameStop (GME) зарегистрировал чистый убыток в размере более 215 миллионов долларов.

Признаки изменения: глобальные продажи электронной коммерции выросли на 175%, что составляет 34% от общей чистой выручки компании за квартал. За аналогичный период прошлого года электронная коммерция составила всего 12% от общего объема продаж.

«В 2021 году мы будем делать упор на улучшении нашей электронной коммерции и обслуживания клиентов, увеличении скорости доставки, обеспечении превосходного обслуживания клиентов и расширении нашего каталога», – говорится в заявлении генерального директора Джорджа Шермана.

Но будет ли этого достаточно, чтобы заинтересовать инвесторов? Первоначально акции компании подскочили более чем на 5% после закрытия торгов, но в последний раз упали на 14%. Во вторник он закрылся на отметке 181,75 доллара, что на 9% меньше, чем в начале недели, но все равно выросло почти на 865% за год.

Следующий

General Mills отчитывается перед открытием фондовых рынков США.

Также сегодня:

  • Заказы на товары длительного пользования в США за февраль в 8:30 по восточному времени.
  • Последние данные по запасам нефти в США выйдут в 10:30 по восточному времени.
Скоро завтра: генеральные директора Facebook (FB), (GOOG) и Twitter (TWTR) перед Конгрессом будут кричать о дезинформации и онлайн-экстремизме. Есть вопросы? Отправьте их сюда.