Акции Box, хорошо известной компании, занимающейся контентом и совместной работой, которая стала публичной в 2015 году, выросли сегодня после того, как агентство Reuters сообщило, что компания изучает возможность продажи. TechCrunch ранее обсуждал растущее давление со стороны инвесторов на то, чтобы компания Box подняла цену своих акций после многих лет, проведенных в пустыне публичного рынка.
На момент закрытия сегодня капитал Box составлял 23,65 доллара за акцию, что примерно на 5% выше его начальной стоимости, но ниже его дневного пика в 26,47 доллара, достигнутого после выхода новостей. Компания стала публичной чуть более пяти лет назад по цене 14 долларов за акцию, но цена ее акций выросла примерно до того же уровня, на который она вернулась сегодня во время первого дня торгов.
Box, получивший известность на этапе запуска, отчасти благодаря своему вездесущему генеральному директору и соучредителю Аарону Леви, продолжал расти, будучи публичным, хотя и замедляющимися темпами. Dropbox, давний конкурент, также продемонстрировал снижение темпов роста с момента выхода на биржу. Обе компании в последние кварталы подчеркнули рост прибыльности по сравнению с увеличением выручки.
Но проблема, с которой Box столкнулась в то время как публичная, а именно гипермасштабируемые платформенные компании с конкурирующими предложениями, также может оказаться спасательным кругом; Google и Microsoft может стать будущим домом для компании Леви после многих лет, когда этот дуэт пытался заключить сделки с Box.
Не далее как на прошлой неделе Box объявила о сделке по более тесной интеграции с Microsoft Office 365. Учитывая время выпуска, было легко предположить новости могут появиться перед потенциальной сделкой. Статья Reuters подливает масла в огонь этой возможности.
Хотя мы не можем точно знать, является ли статья Reuters точной, возможная продажа Box имеет смысл.
В статье указывалось, что одним из возможных вариантов приобретения Box могло бы стать возвращение в частную собственность через частный капитал. Возможно, такая фирма, как Vista или Thoma Bravo, две фирмы, которым нравятся зрелые SaaS-компании с приличной выручкой и некоторыми проблемами, могла бы налететь, чтобы купить SaaS-компанию, испытывающую трудности. Уводя компании с рынка, уменьшая давление инвесторов и давая им пространство для маневра, компании-разработчики программного обеспечения иногда могут обрести новую силу.
Рассмотрим случай Marketo, компании, которую Vista приобрела в 2016 году за 1,6 миллиарда долларов, прежде чем развернуть ее и продать Adobe в 2018 году за 4,75 миллиарда долларов. Конечный результат принес Vista значительную прибыль и окончательный приземление для Marketo как части компании с более широкой платформой маркетинговых инструментов.
Неясно, есть ли в Box расходы, которые можно сократить, или процесс продаж, который можно улучшить. Но рыночная стоимость Box в 3,78 миллиарда долларов может сделать его доступным для более крупных фондов прямых инвестиций. Или находится в пределах досягаемости множества крупных компаний-разработчиков программного обеспечения для предприятий, которым может понадобиться его список бизнес-клиентов, технологии или и то, и другое.
Если слухи верны, для компании это может стать серьезным упадком: она перейдет от любимца стартапов Кремниевой долины к IPO и проданному предприятию всего за шесть лет. Хотя важно отметить, что это всего лишь слухи, компания может висеть на стене, и это может быть просто вопросом «когда», а не «если».